Кризис: «Система» попала под залогообложение

MForum.ru

Кризис: «Система» попала под залогообложение

27.10.2008, "КоммерсантЪ"

АФК может заложить по кредиту «Системы-Галс» акции других «дочек».


АФК «Система» может заложить ВТБ собственные акции или бумаги телекоммуникационных «дочек», включая МТС, для обеспечения кредита на $700 млн, взятого ее девелоперской компанией «Система-Галс» в 2007 году. Акции самого девелопера, подешевевшего с начала года примерно на 68% на ММВБ и на 97% на Лондонской бирже, уже не кажутся кредитору приемлемым залогом.

Несколько недель назад АФК «Система» получила от ВТБ margin call (требование увеличить или заменить залог) по кредиту «Системы-Галс», сообщил в пятницу “Ъ” источник, близкий к банку. «Все это время банк ведет переговоры с АФК “Система” о приемлемом залоге»,— уточнил собеседник “Ъ”, добавив, что в качестве такого обеспечения банк рассматривает, в частности, акции МТС. Кредит на сумму $700 млн был взят девелоперской «дочкой» АФК в 2007 году, половина полученных средств, или $350 млн, обеспечена акциями «Системы-Галс». По соглашению с ВТБ стоимость залога рассчитывается по котировкам компании на ММВБ. По данным «Системы-Галс», общая долговая нагрузка компании достигает $1,2 млрд.

В ВТБ отказались от комментариев. Президент АФК «Система» Леонид Меламед также не стал обсуждать переговоры с банком. Впрочем, 14 октября во время conference call с инвесторами и аналитиками старший вице-президент АФК «Система» Алексей Буянов сообщил, что сейчас корпорация имеет все возможности для покрытия обязательств девелоперской «дочки». В случае требования ВТБ увеличить стоимость залога по кредиту «Системы-Галс» или заменить обеспечение, поясняет руководитель комплекса корпоративных коммуникаций АФК «Система» Ирина Потехина, «корпорация может предоставить кредитору акции других компаний, например, самой АФК, “Комстар-ОТС”, “Ситроникс” и МТС (за исключением уже заложенных 0,4% акций оператора)».

АФК «Система» создана в 1993 году. Основной акционер — Владимир Евтушенков (62,13% акций). Основные активы — сотовые операторы МТС (52,8%) и «Скай Линк» (более 50%), альтернативный оператор «Комстар-ОТС» (53%), МГТС (33%), оператор дальней связи МТТ (43%), «Связьинвест» (25%), «Ситроникс» (71%), «Система-Галс» (71,7%%), сеть «Детский мир» (100%), туроператор «Интурист» (66%) и др. Консолидированная выручка за 2007 год — $13,7 млрд, чистая прибыль — $1,6 млрд.

На 31 декабря 2007 года объем залога по кредиту ВТБ составлял всего 17% уставного капитала «Системы-Галс», подсчитал Reuters. С начала года акции девелопера на ММВБ подешевели на 68%, что, по подсчетам Reuters на 15 октября, должно было увеличить размер залога до 70% «Системы-Галс». Во время последних торгов на российской бирже (20 октября) капитализация «Системы-Галс» достигла 12,9 млрд руб. (около $496 млн), или 1152 руб. за бумагу. На LSE девелопер стоит значительно дешевле: в пятницу капитализация «Системы-Галс» достигла своего исторического минимума — $67 млн ($0,3 за расписку). В мае, когда рынок находился на максимуме, инвесторы оценивали компанию в $2,3 млрд. «Из-за редких сделок на ММВБ котировки на этой бирже не отражают реальной стоимости компаний. Инвесторы ориентируются на данные с LSE и других мировых площадок»,— отмечает аналитик «Ренессанс Капитала» Александр Венгранович.

Требование ВТБ заменить залог акциями МТС не удивительно, так как из всех публичных компаний корпорации у сотового оператора сейчас наиболее высокая стоимость. В пятницу капитализация МТС на LSE достигла $9,08 млрд, в то время как у «Комстар-ОТС» — $1,02 млрд, у «Ситроникса» — $386,7 млн, у самой же корпорации — $1,74 млрд. Исходя из текущей капитализации МТС, под залог ВТБ по кредиту может отойти чуть менее 3% акций оператора, подсчитал аналитик ФК «Уралсиб» Константин Белов. Во втором квартале этого года на долю МТС пришлось 86,9% выручки всего телекоммуникационного сегмента АФК «Система», говорится в отчете корпорации. МТС каждый квартал приносит $600 млн выручки, добавляет господин Белов.

© Халиль Аминов, Елена Киселева, Ольга Сичкарь, "КоммерсантЪ"


Публикации по теме:

18.07. [Новости компаний] Микроэлектроника: Или "антиковидная" строгость, или полупроводники? / MForum.ru

30.09. [Новости компаний]  Конспекты: Александр Смолин, Билайн о подписании соглашений со Связным и Пятерочкой, а также о новой розничной стратегии / MForum.ru

17.02. [Новости компаний] Дайджест: Day-by-Day 2016.02.17 / MForum.ru

07.08. [Новости компаний]  Конспекты: Александр Поповский представил результаты Вымпелкома в 2q2015 / MForum.ru

21.04. [Обзоры]  Microsoft Lumia 640 – недорогой смартфон без LTE / MForum.ru

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

28.10.2008 11:00 От: Датсун

"Это негативные новости для АФК "Система", лишний раз подчеркивающие сложное финансовое положение, в которое попал холдинг. Использование акций МТС в качестве залога повышает риски смены контролирующих акционеров оператора сотовой связи (хотя, на наш взгляд, довольно теоретические в настоящий момент) и усугубляет негативное отношение инвесторов к "Системе". С другой стороны, следует подчеркнуть, что кредит ВТБ долгосрочный, и для его обслуживания АФК "Система" может пойти на увеличение дивидендных выплат МТС по итогам 2008 года, что будет уже хорошей новостью", - комментируют аналитики UniCredit Aton. Источник

28.10.2008 11:23 От: Датсун

По словам аналитиков ИК "Тройка Диалог", среди активов, которые банк рассматривает в качестве приемлемого обеспечения, были названы МТС, АФК "Система" и "Комстар-ОТС". Вплоть до настоящего времени акции МТС, "Системы" или "Комстара-ОТС" не были заложены (за исключением совершенно незначительной доли МТС примерно в 0,4%). Насколько помнят специалисты, "Система" обеспечила залогом только половину кредита в 700 млн долл. Если бы для этих целей она использовала акции МТС, то могла бы заложить около 3,5% компании. "Мы не исключаем, что на этот раз АФК может быть вынуждена заложить акции мобильного оператора, но с трудом верится, что компания захочет использовать свой основной актив для спасения "Системы-Галс", - резюмировали эксперты ИК "Тройка Диалог". Источник


Новое сообщение:
Complete in 9 ms, lookup=1 ms, find=8 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

22.11. [Новинки] Слухи: Google отменила Pixel Tablet 2, а не Pixel Tablet 3 / MForum.ru

22.11. [Новинки] Анонсы: Nubia Z70 Ultra дебютирвал с SD 8 Elite и 35-миллиметровой основной камерой с переменной апертурой / MForum.ru

21.11. [Новинки] Анонсы: Oppo Find X8 и X8 Pro выходят на глобальный рынок / MForum.ru

21.11. [Новинки] Слухи: Google отменяет Pixel Tablet 3 / MForum.ru

20.11. [Новинки] Слухи: Reno 13 и Reno 13 Pro замечены в Geekbench / MForum.ru

20.11. [Новинки] Слухи: Nubia Z70 Ultra с впечатляющей камерой представят 21 ноября / MForum.ru

19.11. [Новинки] Анонсы: Представлен ZTE Blade V70 с основной камерой 108 МП и аналогом Dynamic Island / MForum.ru

19.11. [Новинки] Слухи: HMD Icon Flip 1 готовится к анонсу / MForum.ru

18.11. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A36 получит улучшенную фронтальную камеру / MForum.ru

18.11. [Новинки] Слухи: Vivo Y300 5G появился на «живых» фото / MForum.ru

15.11. [Новинки] Слухи: Стали известные некоторые спецификации Realme C75 / MForum.ru

15.11. [Новинки] Слухи: Realme Narzo 70 Curve готовится к анонсу / MForum.ru

14.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nubia Red Magix 10 Pro и 10 Pro+ с SD 8 Elite и огромными батареями / MForum.ru

13.11. [Новинки] Слухи: Vivo X200 и X200 Pro готовятся к глобальному релизу / MForum.ru

13.11. [Новинки] Слухи: Стали известны основные характеристики и особенности серии iQOO Neo10 / MForum.ru

12.11. [Новинки] Анонсы: Red Magic 10 позирует на рендерах / MForum.ru

11.11. [Новинки] Анонсы: Huawei MatePad 11.5 (2024) представлен официально / MForum.ru

11.11. [Новинки] Слухи: Samsung выпустит Galaxy S25 Slim в 2025 апреле года / MForum.ru

08.11. [Новинки] Анонсы: Samsung W25 – эксклюзивный складной смартфон для китайского рынка / MForum.ru

08.11. [Новинки] Анонсы: Представлен Samsung W25 Flip. Galaxy Z Fold 6 становится золотым? / MForum.ru