«Вымпелстар» и «Киевком»

«Альфа-групп» предлагает Telenor объединить сотовые компании

Совладельцы «Вымпелкома» и «Киевстара» норвежская Telenor и российская «Альфа-групп» ведут переговоры об урегулировании акционерного конфликта. «Альфа-групп» предлагает создать на базе двух сотовых операторов объединенную компанию, которую партнеры будут контролировать на паритетных началах, за исключением акций, которые торгуются на NYSE. При этом в совете директоров «Альфа» и Telenor получат по 40%, а оставшаяся квота достанется независимым директорам, которые получат право избирать менеджмент объединенной компании.

О том, что Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа-групп») и Telenor ведут переговоры по обмену активами, “Ъ” рассказали два источника, близкие к компаниям. Один из собеседников “Ъ” утверждает, что первая встреча состоялась еще в конце марта в Лондоне, на которой российская компания предложила партнеру новую схему разрешения акционерного конфликта.

Altimo предложила объединить «Вымпелком» (29,9% у Telenor, 44% у Altimo) и «Киевстар» (Telenor владеет 56,5%, а «Альфа-групп» — 43,5%). По замыслу Altimo объединенная компания будет контролироваться на паритетных условиях за исключением акций, которые обращаются на NYSE (24,3% «Вымпелкома»). Совет директоров будет формироваться следующим образом: по 40% мест в совете получат Telenor и Altimo, оставшиеся 20% мест достанутся независимым директорам.

При этом последние получат право избирать менеджмент. Старший вице-президент Altimo Кирилл Бабаев, директор по внешним связям «Telenor Россия» Анна Иванова-Галицина и руководитель службы корпоративных коммуникаций «Вымпелкома» Елена Прохорова отказались от комментариев.

Telenor пока что не дала ответа, утверждает источник “Ъ”, знакомый с ходом переговоров. Он уточняет, что позиция норвежской компании заключается в следующем: Telenor готова вести переговоры, но только в спокойной обстановке. Но нервничать есть от чего: в прошлую пятницу Telenor получила постановление о возбуждении исполнительного производства, в ходе которого пакет Telenor в «Вымпелкоме» может быть продан.

Акции были арестованы судебными приставами 11 марта этого года, после того как 20 февраля Восьмой арбитражный апелляционный суд по иску Farimex постановил взыскать с Telenor $1,72 млрд в пользу «Вымпелкома». В такую сумму суд оценил убытки «Вымпелкома» от задержки его выхода на украинский рынок и покупку сотового оператора «Украинские радиосистемы», чему, утверждает Farimex, препятствовала Telenor. Telenor считает, что офшорная компания Farimex связана с «Альфа-групп» и действует в ее интересах. Farimex и «Альфа-групп» это отрицают. Если Telenor не выплатит в течение пяти дней с момента вручения исполнительного листа $1,72 млрд, ее акции в «Вымпелкоме» будут проданы.

Возможное объединение «Вымпелкома» и «Киевстара» обсуждалось еще три года назад. В начале февраля 2006 года «Вымпелком» направил в Telenor и Altimo предложение приобрести 100% акций «Киевстара» за $5 млрд в обмен на обыкновенные акции «Вымпелкома», а также принятие обязательств украинского оператора по долгам. По расчетам «Вымпелкома», в случае объединения «Киевстара» и «Вымпелкома» Telenor принадлежало бы 39,1% акций объединенной компании, а «Альфа-групп» — 31,1%. При этом около 29,8% акций объединенной компании находилось бы в свободном обращении.

Норвежцы готовы были продать «Киевстар», но при условии, что сделка будет полностью денежной, и только после того, как заключат с Altimo договор о прекращении партнерства в «Вымпелкоме», который позволит тому из партнеров, кто предложит большую цену за акции оператора, выкупить долю другого и сделать аналогичное предложение миноритариям. В октябре прошлого года стало известно о новой возможной схеме обмена активами: Altimo отдает Telenor 43,5% акций «Киевстара», а в обмен получает 12% акций «Вымпелкома», доведя свою долю до контрольной, и 5% самой Telenor.

По мнению директора департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрея Богданова, обсуждаемая схема может положить конец акционерному конфликту Telenor и Altimo. Telenor может избежать продажи своих акций в «Вымпелкоме», а Altimo избавится от претензий. Федеральный суд Южного округа Нью-Йорка обязал «Альфа-групп» либо продать принадлежащий ей пакет акций «Киевстара», либо снизить долю до 5% в конкурирующей Turkcell (работает на украинском рынке через «дочку» «Астелит»). В конце марта Altimo объявила о снижении доли в Turkcell до 4,99%, а в конце прошлого года исполнила еще одно требование нью-йоркского суда, вернувшись к управлению «Киевстаром».

Господин Богданов не исключает, что при новой схеме Telenor должна будет доплатить «Альфа-групп»: разница долей акционеров в «Вымпелкоме» и «Киевстаре» в пользу последней. Капитализация «Вымпелкома» вчера на NYSE на 22.00 мск составляла $8,4 млрд. По оценке аналитика ИК «Тройка Диалог» Анны Лепетухиной, текущая стоимость «Киевстара» составляет около $3 млрд. «Это очень условная оценка, но в любом случае даже с учетом отсутствия долговой нагрузки украинского оператора его стоимость ниже цены “Вымпелкома”»,— оговаривается она.

(с) Анна Балашова, Владимир Лавицкий, "КоммерсантЪ", 8.04.2009

Соглашайся, или проиграешь

Стоило судебным приставам арестовать актив Telenor, как «Альфа-групп» предложила норвежцам сделку. Ее суть — объединить дочерние «Вымпелком» и «Киевстар», а доли поделить пополам

Как стало известно «Ведомостям», в конце марта гендиректор Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа-групп») Алексей Резникович встречался в Лондоне с исполнительным вице-президентом Telenor по Центральной и Восточной Европе Яном Эдвардом Тигесеном. По словам трех менеджеров, близких к «Альфе» и Telenor, Резникович предложил Тигесену обсудить возможность объединения совместных активов — российского «Вымпелкома» и крупнейшего украинского оператора мобильной связи «Киевстар». Идея Altimo в том, чтобы у нее и у Telenor были равные пакеты, например по 40%, а остальное — у нынешних миноритариев «Вымпелкома». Конкретную схему создания объединенного оператора Altimo не обрисовывала, утверждают все собеседники «Ведомостей». Менеджер «Альфы» видит два возможных варианта: Altimo и Telenor оплатят допэмиссию «Вымпелкома» своими акциями «Киевстара» либо учредят новую компанию, которой передадут акции и «Вымпелкома», и «Киевстара». Подтвердить эту информацию у Резниковича «Ведомостям» не удалось, Тигесен передал через пресс-службу отказ от комментариев.

Взгляд менеджера

«Самым оптимальным вариантом было бы объединение международных операций Telenor со всем тем, что есть у нас и у «Альфы» <...> Могла бы родиться новая компания, в которой есть два миноритарных акционера – «Альфа» (доля чуть меньше) и Telenor (чуть больше) – и есть публичные акционеры. Но насколько это реалистично, я не знаю». (Александр Изосимов, интервью «Ведомостям» в марте 2009 г.)

ОАО «Вымпелком»
оператор мобильной и фиксированной связи
Обслуживает 62,2 млн сотовых абонентов в России и странах СНГ.
Акционеры – Altimo (44% голосующих акций), Telenor (29,9%), 24,3% торгуется на NYSE.
Капитализация на 7 апреля 2009 г. – $7,99 млрд.
Финансовые показатели (9 месяцев 2008 г., US GAAP): выручка – $7,51 млрд; чистая прибыль – $1,34 млрд.

ЗАО «Киевстар»
украинский сотовый оператор
обслуживает 23,3 млн абонентов.
Акционеры – Telenor (56,5%) и Altimo (43,5%).
Финансовые показатели (2007 г., US GAAP): выручка – $2,28 млрд, чистая прибыль – $797 млн.

Капитализация «Вымпелкома» вчера к 19.15 МСК составила $7,99 млрд (доля Altimo стоила $2,96 млрд, а Telenor — $2,68 млрд). А весь «Киевстар» старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева оценивает максимум в $4 млрд, из которых $2,26 млрд приходится на долю Telenor и $1,74 млрд — на долю Altimo. Просто сложив пакеты, акционеры не получат паритета, констатирует Голубева: Altimo придется доплатить норвежцам около $240 млн.

Источник в штаб-квартире Telenor полагает, что норвежцы предпочтут нынешний контроль в «Киевстаре» миноритарному пакету в большой компании, обремененной долгами «Вымпелкома» ($8,7 млрд на ноябрь 2008 г.) и рядом убыточных активов, но подчеркивает: это его личное мнение.

Представители «Вымпелкома» и «Киевстара» от комментариев отказались.

В последний раз идея объединения двух операторов обсуждалась три года назад по инициативе «Вымпелкома».

Его тогдашний гендиректор Александр Изосимов попытался потушить конфликт акционеров из-за совершенной «Вымпелкомом» в ноябре 2005 г. покупки GSM-оператора «Украинские радиосистемы» за $231,3 млн, против которой выступала Telenor. К тому моменту норвежская компания и Altimo уже являлись совладельцами «Киевстара», но договориться друг с другом о присоединении его к «Вымпелкому» не смогли.

С тех пор конфликт совладельцев «Вымпелкома» только обострялся. А сейчас Telenor рискует вовсе лишиться своей доли в «Вымпелкоме». По решению российского суда Telenor обязана возместить «Вымпелкому» $1,73 млрд, которые тот якобы недополучил из-за задержки с выходом на рынок Украины. Судебные приставы арестовали пакет Telenor в «Вымпелкоме», а 3 апреля вручили норвежцам постановление об исполнительном производстве. Если Telenor не выплатит требуемую сумму (а платить она не намерена) и не опротестует действия приставов, то с 13 апреля начнется подготовка к продаже арестованного пакета.

(c) Игорь Цуканов, "Ведомости", 08.04.2009, №62 (2332)

Представляя норвежскую ментальность и скандинавскую медлительность, нельзя исключить, что Telenor так и не успеет воспользоваться предоставленной ему возможностью спасти свой российский актив. Но победа может оказаться пирровой, европейцы вряд ли оставят без внимания подобный захват собственности. Вряд ли это в интересах второй стороны конфликта.

Эксперт Банка Москвы Ростислав Мусиенко, высказывает свое сомнение в отношении готовности Telenor объединить активы:

"в данный момент норвежцы консолидируют результаты Киевстара в своей отчетности. В случае предлагаемого слияния активов Telenor не сможет отражать в своей отчетности результаты объединенной компании", - отмечают он.

Вместе с тем аналитики отмечают, что движение в сторону урегулирования конфликта может позитивно сказаться на котировках "Вымпелкома".

"Если же стороны договорятся об объединении российского оператора и Киевстара, можно рассчитывать на ралли в акциях "Вымпелкома". На вчерашних торгах в Нью-Йорке Вымпелком подорожал на 2 %", - говорит аналитик Банка Москвы.

По мнению Атон, Altimo предлагает равное экономическое участие в объединенной компании, которое вполне возможно, исходя из текущей стоимости долей Altimo и Telenor в "Вымпелкоме" и Киевстар (акционерная стоимость Киевстар, по расчетам Атон, находится на уровне $3,5 млрд).

"С другой стороны, следует отметить, что Altimo принадлежат 25% привелегированных голосующих акций "Вымпелкома", что даст ей больше голосов в объединенной компании. Таким образом, она предлагает Telenor обменять контроль в Киевстар на недоминирующий пакет акций в объединенном "Вымпелкоме"/Киевстар",- отмечают в Атон, добавляя, что в случае объединения активов Telenor и Altimo (по сообщениям СМИ) получили бы по 40% обыкновенных акций, но при всем при этом не стоит забывать про 25% голосующий пакет привилегированных акций, который Altimo сохранит за собой.

Источник

Никакой новой информации о переговорах сторон не появляется. Неужели Telenor надеется, что российская судебная система выручит его на уровне "девятки" (так обычно называют Арбитражный суд города Москвы)?

14 апреля 2009 года Арбитражный суд города Москвы рассмотрит заявление компании «Теленор Ист Инвест АС» о приостановлении исполнительного производства по делу о взыскании с компании $1,73 млрд по иску компании «Фэримекс Продактс, Инк». Рассмотрение состоится в 16:15 по адресу ул. Новая Басманная, дом 10. Заседание Суда будет проходить в открытом режиме. Это означает, что аккредитованных при суде журналистов туда могут пустить.

Мне все же кажется, что возможное решение проблемы лежит не в плоскости арбитражной практики, а в способности норвежской стороны сесть за стол переговоров с реальным пониманием сложившейся ситуации и предложениями по выходу из нее, которые бы устроили обе стороны. Благо готовность к переговорам другая сторона, на мой взгляд, демонстрирует. И юридическая сторона вопроса "рассосалась" бы сама собой. Но чем дальше, тем меньше уверенности в наличие этой самой способности и создается впечатление, что в Telenor предпочтут потерять акции своего российского бизнеса, нежели предпримут какие-то антикризисные действия.

Между тем, ситуация тупиковая. Как я уже говорил, для второго акционера победа над Telenor может быть пирровой по целому ряду соображений.

Похоже, Telenor готов остаться без акций "Билайн", но не пойти на уступки.

Telenor отказался от предложения Altimo, предполагающего объединить «ВымпелКом» и «Киевстар», сообщили РБК daily три источника, близкие к переговорному процессу. Telenor считает сделку невыгодной и не готов вести переговоры в условиях, когда судебная история с Farimex еще не окончена.
...
По словам одного из источников, аргументов у норвежской компании два: «Во-первых, Telenor считает такую сделку невыгодной для себя, а во-вторых, компания не желает вести переговоры «под дулом пистолета».

Впрочем, официальный Telenor в лице пресс-службы эту информацию отрицает, но при этом не комментирует вопрос о переговорах или предложениях Altimo.

Тупик?

У Telenor вышел срок

Акции компании в «Вымпелкоме» могут быть проданы уже на этой неделе

Начиная с сегодняшнего дня 26,6% акций «Вымпелкома», принадлежащие норвежской Telenor, могут быть выставлены на торги в РТС. В пятницу истек срок, в течение которого норвежская компания должна была добровольно выплатить $1,73 млрд в пользу оператора. Рыночная стоимость доли Telenor составляет около $2,66 млрд.

Предотвратить возможную продажу акций Telenor пытается в арбитражном суде Москвы, где завтра намерена оспорить исполнительное производство.

В пятницу истекли пять дней, отведенные Telenor (владеет 29,9% акций «Вымпелкома») на добровольное исполнение решения Восьмого арбитражного апелляционного суда Омска. Теоретически с сегодняшнего дня принадлежащие норвежцам акции «Вымпелкома» могут быть выставлены на торги в РТС через брокера.

Выплатить $1,73 млрд в пользу «Вымпелкома» по иску компании Farimex (называет себя владельцем 25 тыс. ADR на 0,002% акций «Вымпелкома») суд обязал норвежскую компанию в конце февраля. В марте судебные приставы арестовали 26,6% акций Telenor в «Вымпелкоме» (еще 3,3% — у банка ING в форме ADR), а 3 апреля норвежцы получили постановление о возбуждении исполнительного производства. Норвежцы подали кассационную жалобу на решение омского суда в Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа, находящийся в Тюмени, а также ходатайство о приостановлении его исполнения, но суд его отклонил. На прошлой неделе компания Telenor ходатайствовала о приостановке исполнительного производства по этому делу в арбитражный суд Москвы, первое заседание по нему назначено на 14 апреля. А 28 апреля должно состояться рассмотрение жалобы Telenor на отказ кассации приостановить исполнение решения омского суда.

"Мы не собираемся исполнять это заведомо неправосудное решение и будет использовать все юридические методы для его оспаривания»,— говорит директор по внешним связям «Telenor Россия» Анна Иванова-Галицина.

Юристы считают, что шансы приостановить исполнительное производство до того, как ходатайство об этом будет рассмотрено судом, невелики. Партнер адвокатского бюро «Бартолиус» Юлий Тай объясняет, что подача в суд ходатайства не приостанавливает исполнительное производство:

«Приостановить его может в определенных законом случаях сам пристав либо суд уже по итогам рассмотрения соответствующего ходатайства».

Юрист департамента «Корпоративное право» компании Sameta Сергей Казаков говорит, что если в ходатайстве заявитель просит суд приостановить исполнительные действия еще до его рассмотрения, то при должном обосновании суд может это сделать.

«Но это право, а не обязанность суда»,— подчеркивает господин Казаков.

Юлий Тай отмечает, что суд принимает такое решение лишь в исключительных случаях.

До того как суд примет решение по ходатайству Telenor, судебные приставы могут начать процедуру принудительного взыскания и продажи акций с торгов. Сергей Казаков поясняет, что если все мероприятия для проведения торгов были осуществлены, то теоретически торги можно провести в день, следующий за окончанием срока добровольного исполнения. Но оба юриста соглашаются, что на практике это маловероятно.

В пятницу капитализация «Вымпелкома» на NYSE равнялась примерно $10 млрд, то есть рыночная стоимость арестованного пакета составляла около $2,66 млрд. В Telenor не комментируют, станут ли они участвовать в торгах, если пакет норвежской компании в Telenor все-таки будет выставлен на торги в РТС. Старший вице-президент Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа-групп», 44% акций «Вымпелкома») Кирилл Бабаев заявил, что Altimo не намерена увеличивать долю в «Вымпелкоме».

В начале апреля компания Telenor направила письмо в адрес гендиректора и президента «Вымпелкома» Александра Изосимова (полномочия гендиректора истекли 2 апреля), в котором потребовала отказаться от взыскания с Telenor $1,73 млрд и не допустить зачисления средств от возможной продажи принадлежащих Telenor акций на счета оператора. Это, по заявлению Telenor, создаст предпосылки для новых судебных разбирательств, ответчиком в которых будет «Вымпелком». В «Вымпелкоме» отказались от комментариев.

(c) Анна Балашова, Анна Занина, "КоммерсантЪ", 13.04.2009

Слушания Арбитражного суда города Москвы по заявлению «Теленор» отложены до 30 апреля 2009 года

Слушания Арбитражного суда города Москвы по заявлению компании «Теленор Ист Инвест АС» о приостановлении исполнительного производства по взысканию с компании $1,73 млрд по иску «Фэримекс Продактс, Инк» (держатель ADR «ВымпелКом» на 0,002% акций) отложены до 30 апреля 2009 года.

Данное определение было вынесено для выяснения Судом позиции ОАО «ВымпелКом», который является взыскателем по данному делу.

Источник: пресс-релиз компании Telenor

Telenor сняли с торгов

Cудебные приставы просят месяц на оценку его пакета в «Вымпелкоме»

Принудительная продажа 26,6% акций «Вымпелкома», принадлежащих норвежской Telenor, для взыскания с нее $1,72 млрд откладывается минимум на месяц. Вчера в арбитражном суде Москвы, где Telenor требует приостановить процесс продажи акций, судебный пристав заявил, что этот срок необходим для оценки пакета, тем более что оценщик пока не назначен. Тем не менее Telenor опасается, что продажа акций может состояться в более короткий срок.

Вчера арбитражный суд Москвы рассматривал ходатайство Telenor о приостановлении исполнительного производства по взысканию с компании $1,72 млрд убытков, причиненных «Вымпелкому» задержкой его выхода на украинский рынок. Постановление о взыскании вынес 2 марта Восьмой арбитражный апелляционный суд в Омске по иску офшорной компании Farimex Products Inc (владеет 25 тыс. ADR на акции «Вымпелкома», что соответствует 0,002% акций). Telenor уверена, что за этим иском стоит «Альфа-групп» (владелец 44% акций «Вымпелкома»). «Альфа-групп» и Farimex это отрицают. 3 апреля Telenor получила постановление о возбуждении исполнительного производства. Взыскиваемую сумму Telenor добровольно не выплатила, на что отводилось пять дней. На этой неделе судебные приставы могли начать принудительную продажу через РТС 26,6% акций «Вымпелкома», принадлежащих Telenor и арестованных приставами еще в марте (см. “Ъ” от 13 апреля). Рыночная стоимость доли Telenor составляет около $2,66 млрд.

Но вчера судебный пристав Малкина на заседании суда заявила, что исполнительное производство займет еще минимум месяц. Федеральная служба судебных приставов еще не провела оценку имущества, необходимую для выставления его на торги, и оценщик пока даже не назначен.

Telenor сейчас обжалует постановление апелляционного суда в кассационном суде Западно-Сибирского округа, находящемся в Тюмени. В соответствии с процессуальными сроками жалоба должна рассматриваться во второй половине мая. 23 марта кассационный суд уже отклонил просьбу Telenor приостановить исполнение постановления о взыскании $1,72 млрд, но Telenor обжаловала этот отказ, и эта жалоба будет рассматриваться судом в Тюмени 28 апреля. Параллельно Telenor обратилась в арбитражный суд Москвы с ходатайством о приостановлении исполнительного производства. По мнению Telenor, исполнять «беспрецедентный судебный акт» до его проверки в кассационном суде нельзя, тем более что в случае отмены решения Telenor не сможет вернуть проданные акции «Вымпелкома». Представители Farimex при поддержке судебного пристава настаивали на взыскании с Telenor $1,72 млрд. Но суд отложил заседание до 30 апреля, когда станет известен результат промежуточного заседания суда в Тюмени.

Адвокат Farimex Александр Муранов вчера согласился с приставом, что продажа акций, принадлежащих Telenor, займет значительное время, поэтому нет необходимости приостанавливать исполнительное производство. По словам господина Муранова, до продажи акций пройдет не менее двух месяцев, за которые дело успеет рассмотреть кассационный суд и можно будет успеть даже подать жалобу в Высший арбитражный суд. Адвокат Telenor Григорий Чернышов, партнер адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры», заявлениям Farimex не верит: «Учитывая методы лиц, стоящих за Farimex, и скорость, с которой они действуют, можно предположить, что акции могут быть проданы в течение нескольких дней, поскольку они котируются на бирже и их стоимость известна».

Формальной причиной, по которой арбитражный суд Москвы отложил вчера заседание, стала необходимость выслушать позицию «Вымпелкома», представитель которого официально в суде не присутствовал. Ранее Telenor направила письмо в адрес гендиректора и президента «Вымпелкома» Александра Изосимова (его полномочия гендиректора уже официально истекли), в котором потребовала отказаться от взыскания и не допустить зачисления средств от возможной продажи принадлежащих Telenor акций «Вымпелкома» на счета компании. Это, по заявлению Telenor, создаст предпосылки для новых судебных разбирательств, ответчиком в которых будет «Вымпелком» (см. “Ъ” от 3 апреля). Вчера руководитель службы корпоративных коммуникаций «Вымпелкома» Елена Прохорова сообщила “Ъ”, что компания пока не получала официального уведомления о результатах судебного заседания: «Мы планируем принять решение о своих дальнейших действиях после изучения определения суда».

Telenor оценивает позицию «Вымпелкома» в этом процессе как «странную». «“Вымпелкому” как будто безразлично, получит он $1,72 млрд или нет. Это плохо согласуется с заявлениями Farimex о том, что она действует в интересах именно “Вымпелкома”»,— говорит адвокат Telenor Григорий Чернышов. Адвокат Farimex Александр Муранов считает позицию «Вымпелкома» непростой: «Он должен исполнять судебное решение, но этим рискует навлечь на себя гнев одного из крупнейших акционеров Telenor, который не останавливается даже перед тем, чтобы требовать отказ от принятия исполнения». Независимые юристы отмечают, что «Вымпелком» — публичная компания, а Telenor контролируется правительством Норвегии, с которым публичная компания вряд ли захочет портить отношения. «На этом фоне “Вымпелкому” весьма сложно сформулировать свою правовую позицию по делу, тем более если “Вымпелком” не хочет отождествляться с Farimex»,— считает адвокат Московской областной коллегии адвокатов Денис Узойкин. Аналитики тоже ждут от «Вымпелкома» четкой позиции по этому делу. «Если “Вымпелком” такую позицию выскажет, для рынка это станет хорошей новостью: наступит какая-то ясность в связи с тем, сторону какого акционера займет оператор. Нейтральное отношение к этой теме настораживает инвесторов, так как к самому предмету судебного разбирательства, его подоплеке и сумме иска возникает немало вопросов»,— считает директор департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрей Богданов.

(c) Ольга Плешанова, Анастасия Горшкова, Инна Ерохина, "КоммерсантЪ", 2009-04-15

Норвежцам еще раз дают время для размышлений. Глупо будет продолжать придерживаться непримеримой, а на деле нерешительной позиции.

Датсун 15.04.2009 10:48:
Норвежцам еще раз дают время для размышлений. Глупо будет продолжать придерживаться непримеримой, а на деле нерешительной позиции.

А дождутся ли от них каких-либо предложений вообще? Теленору обмен активами не интересен, дележ тоже. Думаю, за месяц ничего не случится.

Именно, что могут и не дождаться. Но тогда опять же тупиковая ситуация. Вся история была затеяна ради этих переговоров. А теперь, либо брать активы и получать клеймо рейдера, или спускать всю историю "на тормозах", не добившись ничего? А в Нью-Йорке "капает" должок.

Календарь

28 апреля 2009 года Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа (г. Тюмень) рассмотрит жалобу компании «Теленор Ист Инвест АС» на отклонение ходатайства о приостановлении исполнения постановления Восьмого арбитражного апелляционного суда о взыскании с Telenor $1,73 млрд по иску компании «Фэримекс Продактс, Инк». Рассмотрение состоится в 14.30 по адресу г.Тюмень, ул. Ленина, дом 74, 7 этаж, зал №7.

30 апреля 2009 года Арбитражный суд г.Москвы возобновит рассмотрение заявления «Теленор Ист Инвест АС» о приостановлении исполнительного производства по делу о взыскании с компании $1,73 млрд по иску компании «Фэримекс Продактс, Инк».

Источник информации: информация для прессы компании Telenor

Telenor не дали отсрочку

Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа повторно отклонил жалобу Telenor. Компания просила приостановить вступление в силу решения омского суда о взыскании с нее $1,73 млрд в пользу «Вымпелкома».

"Ведомости", 29.04.2009

А вот как работать судьей, если считать себя честным? Какие шансы не оказаться марионеткой и послушным орудием в руках отдельных олигархов или чиновников? 0%?

Почем «Вымпелком»

Ответ на этот вопрос заинтересовал судебных приставов, запросивших оценку арестованных 29,9% «Вымпелкома». Это может стать началом подготовки акций к продаже: их владелец — норвежская Telenor не выплатила «Вымпелкому» назначенные судом $1,73 млрд

Судебный пристав направил запрос на РТС, чтобы уточнить, торгуются ли акции «Вымпелкома» на этой бирже и какова их цена, рассказал представляющий интересы Telenor адвокат Григорий Чернышов в Арбитражном суде Москвы в прошлый четверг. Присутствовавшая там же судебный пристав Миронова подтвердила, что запрос был отправлен, но ответа пока нет. Представитель РТС уточнил «Ведомостям», что запрос поступил только накануне — 29 апреля.

Ни денег, ни гарантий
Telenor может остановить исполнение решения, предоставив суду денежные гарантии, напомнил юрист Farimex Дмитрий Черный. Telenor ранее заявляла, что не заплатит ни цента, расценивая иск Farimex как давление со стороны другого акционера «Вымпелкома» – Altimo, стремящейся к размену активами.

ОАО «Вымпелком»
оператор мобильной и фиксированной связи
Обслуживает 62,7 млн сотовых абонентов в России и странах СНГ.
Акционеры – Altimo (44% голосующих акций), Telenor (29,9%), 24,3% торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Капитализация 30 апреля – $9,86 млрд.
Финансовые показатели (9 месяцев 2008 г., US GAAP): выручка – $7,51 млрд, чистая прибыль – $1,34 млрд.

Московский арбитраж рассматривал ходатайство норвежцев о приостановлении исполнительного производства по иску, поданному в апреле 2008 г. офшором Farimex Products (называет себя владельцем 0,002% «Вымпелкома»). В феврале 2009 г. Восьмой арбитражный апелляционный суд Омска обязал Telenor возместить «Вымпелкому» $1,73 млрд. Такой убыток, по мнению суда, оператор понес из-за того, что норвежский акционер в 2004-2005 гг. препятствовал его выходу на Украину.

Постановление о возбуждении исполнительного производства Telenor получила в начале апреля и тотчас ходатайствовала о приостановлении его действия. Но в четверг суд повторно перенес рассмотрение этого ходатайства: в первый раз судья сослался на неявку представителей «Вымпелкома», а теперь — на необходимость ознакомиться с постановлением Арбитражного суда Западно-Сибирского округа в Тюмени, который 28 апреля отклонил просьбу Telenor приостановить вступление в силу самого решения омского суда. Представители «Вымпелкома» не явились в суд и в четверг. А незадолго до этого его гендиректор Александр Торбахов заявил: компания сохраняет нейтралитет в этом споре между акционерами. Следующее заседание суда состоится 6 мая.

Исполнительное производство до сих пор не приостановлено, а Telenor не воспользовалась возможностью добровольно выплатить «Вымпелкому» $1,73 млрд — таким образом, приставы вправе принудительно взыскать имущество норвежской компании. Помимо пакета акций «Вымпелкома», арестованного еще в марте, приставы уже обратили взыскание на денежные средства Telenor в Ситибанке — 0,7 млн руб. и $730, рассказал Чернышов.

Нет оснований полагать, что имеющегося имущества Telenor в России достаточно для удовлетворения требований, предупредила пристав Миронова. В четверг принадлежащие Telenor 29,9% «Вымпелкома» стоили в РТС 60,88 млрд руб. ($1,83 млрд). Но в деле появился еще один взыскатель — государство, которому Telenor должна выплатить более $120 млн исполнительного сбора (7% от суммы штрафа), сказала пристав. А по основному долгу за прошедший месяц набежали проценты — около $15 млн, добавил представитель Farimex.

На прошлом заседании в арбитраже пристав утверждал, что ему нужен как минимум месяц для оценки пакета в «Вымпелкоме». Но ответ из РТС может прийти уже завтра — значит, акции могут быть проданы буквально через несколько дней, опасается Чернышов. Представитель биржи затруднился уточнить, сколько уйдет времени на обработку запроса приставов. А Миронова повторила, что процедура реализации имущества «длительная», а самой продажей акций занимаются не приставы, а специально нанятый брокер. Что это за брокер и подписан ли с ним договор, она уточнить отказалась.

Оценка пакета на РТС может занять до месяца, согласен партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков: берется не просто средневзвешенная цена акций, но применяется дисконт или наценка ко всему пакету. После того как приставы получат ответ от биржи и утвердят отчет об оценке, они должны разослать его обеим сторонам, продолжает он; а у получивших отчет сторон будет 10 дней, чтобы оспорить оценку в суде. Отсрочка нужна Telenor, чтобы акции не были проданы до рассмотрения дела в кассационной инстанции, назначенного на 26 мая.

В подготовке статьи участвовал Дмитрий Казьмин

(c) Тимофей Дзядко, Анна Репка, "Ведомости", 04.05.2009, №79 (2349)

Развод или обмен

Под угрозой потери 26,6%-ной доли в «Вымпелкоме» Telenor начала переговоры о разделе активов с крупнейшим акционером оператора — «Альфа-групп»

Мы работаем «на разных уровнях» с нашим российским партнером («Альфа-групп», владеет 44% «Вымпелкома»), чтобы защитить позиции в «Вымпелкоме», — заявил вчера гендиректор и президент Telenor Йон Фредрик Баксаас. «Мы встречаемся с нашими друзьями на советах директоров и в других местах, ведем переговоры», — добавил он. В конце марта «Альфа» предложила норвежцам объединить «Вымпелком» с украинским «Киевстаром» (у Telenor — 56,5%, у «Альфы» — 43,5%). Это предложение Баксаас не стал комментировать, заметив, что обсуждается много схем — от развода до обмена активами. Представитель «Альфы» отказался от комментариев.

Баксаас подтвердил факт переговоров впервые с тех пор, как российские суды взялись рассматривать иск Farimex (владеет 0,002% «Вымпелкома») об истребовании с норвежцев в пользу «Вымпелкома» убытка из-за позднего выхода на Украину. В феврале 2009 г. апелляционный суд Омска обязал Telenor возместить оператору $1,73 млрд. В марте приставы арестовали принадлежащие Telenor 26,6% «Вымпелкома», а теперь готовят их продажу. Баксаас сомневается, что пакет будет продан до рассмотрения дела Высшим арбитражным судом, но признает наличие формальных оснований для продажи.

(c) Тимофей Дзядко, "Ведомости", 06.05.2009, №81 (2351)

Мир телекомам

Многолетний конфликт акционеров «Вымпелкома» может быть наконец разрешен. Норвежская Telenor принципиально согласна с предложением «Альфа-групп» объединить «Вымпелком» и «Киевстар» и не настаивает на контроле в новой компании

В конце марта Алексей Резникович, гендиректор Altimo, управляющей телекомами «Альфа-групп», предложил исполнительному вице-президенту Telenor по Центральной и Восточной Европе Яну Эдварду Тигесену объединить российский «Вымпелком» и украинский «Киевстар». Предполагалось, что Altimo и Telenor получат в объединенной компании по 40%, а остальное — миноритарии «Вымпелкома».

В лидеры
Объединенный «Вымпелком-Киевстар» может стать крупнейшим сотовым оператором Восточной Европы. В конце мая две компании вместе обслуживали, по данным AC&M-Consulting, 85,4 млн сотовых абонентов. Их совокупная выручка за 2008 г. – $12,6 млрд.

Telenor предварительно согласна, рассказали «Ведомостям» два менеджера, близких к разным сторонам переговоров. Возможная схема такова: Telenor и Altimo учреждают в США совместное предприятие (СП) и вносят в него свои пакеты акций в «Вымпелкоме» (29,9% и 44% голосующих акций соответственно) и «Киевстаре» (56,5% и 43,5%). Контролировать СП не будет ни Telenor, ни Altimo.

Регистрация СП в США — требование Telenor, утверждают оба менеджера: таким образом норвежцы хотят обезопасить себя от недружественных действий партнера. С 2005 г., когда между Telenor и Altimo вспыхнул конфликт, российские и украинские суды неизменно выносили решения против норвежцев. А вот федеральный суд США в 2007 г. удовлетворил иск Telenor к Altimo.

Война между Telenor и Altimo началась с того, что норвежцы попытались заблокировать выход «Вымпелкома» на Украину путем покупки GSM-оператора «Украинские радиосистемы». В ноябре 2005 г. сделка все же состоялась, но к примирению акционеров не привела. Altimo заблокировала управление «Киевстаром», в 2007 г. норвежцы почти на год лишились права консолидировать в своей отчетности показатели украинского оператора. А потом к действиям против Telenor подключился офшор Farimex: в феврале 2009 г. Восьмой апелляционный арбитражный суд Омска поддержал его требование взыскать с Telenor в пользу «Вымпелкома» $1,73 млрд «убытка», понесенного оператором в 2004-2005 гг. из-за промедления с выходом на Украину. Telenor не стала платить, назвав решение неправосудным и обжаловав его в кассационной инстанции (рассмотрит дело в сентябре). Тогда приставы арестовали принадлежащие норвежцам 26,6% «Вымпелкома» и начали подготовку их продажи через РТС. Неделю назад служба приставов объявила: пакет Telenor в «Вымпелкоме» передается для продажи Росимуществу. Это ведомство подготовку продажи пока не начинало, так как еще не получило официальное постановление приставов о передаче акций, говорит его представитель Татьяна Зубанова.

Акционеры «Вымпелкома» и «Киевстара» и прежде обсуждали их объединение, в последний раз — в 2006 г.: тогдашний гендиректор «Вымпелкома» Александр Изосимов, пытаясь потушить конфликт между акционерами, предложил выкупить их пакеты в «Киевстаре» за $5 млрд. Но сделка не состоялась: Telenor настаивала на контроле в объединенной компании, а Altimo была против. Более сговорчивыми норвежцев делает «дело Farimex», считает аналитик «Уралсиба» Константин Белов.

Впрочем, до соглашения дело может не дойти и теперь, предупреждает менеджер «Альфа-групп». По его словам, Telenor выставила ряд условий, в частности возможность консолидировать объединенную компанию в своей отчетности. «Альфу» это не устраивает, поэтому в данный момент переговоры прекращены. Целый ряд технических деталей не согласован, подтверждает источник, близкий к Telenor.

Рыночная стоимость пакета Altimo в «Вымпелкоме» вчера составляла $4,16 млрд, Telenor — $3,78 млрд. А весь «Киевстар» Белов оценивает примерно в $6 млрд ($3,39 млрд приходится на Telenor и $2,61 млрд — на Altimo). В объединенной компании у двух акционеров может быть примерно по 40%, резюмирует он, но условие — возврат Telenor 26,6% акций «Вымпелкома».

Продажа этих акций будет предотвращена, если Telenor, Farimex и «Вымпелком» заключат мировое соглашение, объясняет юрист «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков: Farimex откажется от требований, а «Вымпелком» подтвердит, что не имеет к Telenor претензий. Представитель Farimex вчера не ответил на звонок «Ведомостей».

Если объединение состоится, экономически выиграют и «Альфа», и Telenor, и миноритарии: стоимость их инвестиций в «Вымпелком» вырастет, уверена старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. Но поскольку Telenor ведет переговоры «под дулом пистолета», то для нее эта сделка выглядит не самой выигрышной с репутационной точки зрения, добавляет Голубева, и вдобавок рискованной — ведь она остается в одной лодке с «Альфой».

Представители «Вымпелкома», Altimo и Telenor отказались от комментариев.

(c) Игорь Цуканов, "Ведомости", 26.06.2009, №116 (2386)

Если верить сообщению The Moscow Times, ссылающейся на заявление Анны Ивановой-Голицыной, Telenor отказывается вести переговоры с миллиардером Михаилом Фридманом ("Альфа Групп") о разрешении корпоративного спора до того, как не завершится судебное разбирательство, инициированное Farimex Products.

В Telenor, однако, отказались комментировать статью "Ведомостей" в которой говорится, что Telenor и "Альфа групп" ведут переговоры относительно возможного объединения бизнесов "Вымпелкома" и "Киевстара". Отказался прокомментировать заявление газеты и Кирилл Бабаев, вице-президент компании Altimo.