MForum.ru
21.05.2008,
Совет директоров «Связьинвеста» может рассмотреть продажу контрольного пакета «Центрального телеграфа» (ЦТ) Московской городской телефонной сети (МГТС). Такое предложение внесли вчера в совет директоров «Связьинвеста» представители контролирующей МГТС АФК «Система».
Вчера совет директоров «Связьинвеста» отправил на доработку вопрос о целесообразности участия «дочек» холдинга в компании «Системы гибридной печати» (СГП), учрежденной бывшим топ-менеджером «Почты России» Денисом Чуйко. Об этом говорится в пресс-релизе «Связьинвеста». Совет решил «принять информацию к сведению и поручить [»Связьинвесту«] дополнительно проработать проект», сообщил холдинг. Менеджменту «Связьинвеста» поручено провести дополнительные переговоры с владельцами СГП об условиях сделки, говорит представитель холдинга Олег Михайлов; другие подробности он не раскрывает.
Выгода слияния
5,2 процента московского рынка ШПД (по количеству обслуживаемых квартир) занимал ЦТ в конце I квартала 2008 г., по оценке JP 35,7 процента этого рынка приходилось на «Комстар-ОТС» и подконтрольную ему МГТСОАО «Центральный телеграф»
оператор фиксированной связи Оказывает услуги телевидения, телефонии и доступа в интернет на базе собственной мультисервисной сети. Крупнейшие акционеры: холдинг «Связьинвест» – 51% голосующих акций, РФФИ – 29% голосующих акций. Финансовые показатели за 2007 г. (РСБУ): выручка – 3,4 млрд руб., EBITDA – 646,3 млн руб., чистая прибыль – 221,7 млн руб.
Между тем совет директоров «Связьинвеста» может рассмотреть и еще одну сделку — о присоединении «Центрального телеграфа» к МГТС. Такое предложение внесли вчера в совет представители «Системы», рассказал «Ведомостям» один из них — вице-президент по стратегии и развитию «Комстар — Объединенные системы» Александр Горбунов. Михайлов уточнил: представители АФК передали председателю совета — советнику президента Леониду Рейману письменное предложение рассмотреть объединение ЦТ с МГТС, и тот это предложение принял. Но такая сделка может быть изучена только в рамках обсуждения другого вопроса, ранее предварительно одобренного советом директоров «Связьинвеста», — об объединении ЦТ с другой «дочкой» «Связьинвеста» — «Центртелекомом», уточняет Михайлов.
Объединение ЦТ и «Центртелекома» совет одобрил в начале февраля, поручив менеджменту «Связьинвеста» доработать вопрос. Выгоды от такого объединения заранее оценила консалтинговая компания McKinsey. Она подсчитала: доля «Связьинвеста» на московском рынке фиксированной связи — всего 21% (в регионах — 79%), и объединение «Центртелекома», работающего в Подмосковье (и еще 16 регионах Центральной России), с ЦТ позволит ее увеличить. В частности, на столичном рынке широкополосного доступа в интернет (ШПД) эта доля может вырасти с 7% по итогам 2007 г. до 11-18%. В свою очередь ЦТ, оказывающий услуги ШПД под брендом Qwerty, нуждается в средствах — ему нужно не менее $40 млн и «Центртелеком» мог бы обеспечить их, сочла McKinsey.
Но еще больше ресурсов для развития ЦТ может дать МГТС, говорит представитель АФК. Чистая прибыль МГТС по итогам 2007 г. составила 7,5 млрд руб., а «Центртелекома» — 3,63 млрд руб. (данные по РСБУ). К тому же у МГТС прочные позиции на московском рынке ШПД, в отличие от «Центртелекома», и она может дать более мощный толчок развитию ЦТ, добавляет он.
Капитализация всего ЦТ в РТС вчера составила $193,6 млн — по мнению аналитика «Уралсиба» Константина Белова, это соответствует справедливой стоимости оператора. При таком раскладе стоимость доли «Связьинвеста» — $98,7 млн. Присоединение ЦТ к МГТС было бы логичным для «Системы» шагом, говорит Белов: доля «Комстар-ОТС», контролирующей МГТС, на рынке ШПД вырастет, а «Комстар» избежит конкуренции с «Центртелекомом». Но шансов, что инициатива «Системы» увенчается успехом, немного, полагает аналитик: продажу доли в ЦТ придется одобрять не только совету «Связьинвеста», но и правительству, а оно пока не определилось с судьбой самого «Связьинвеста». Разговоры о приватизации 75% минус 1 акция идут с 1998 г., но дело с места так и не сдвинулось. Цель АФК — временно торпедировать объединение «Центртелекома» с ЦТ, предполагает Белов.
Даже если «Комстар-ОТС» предложит за контроль над ЦТ большую премию, акционеры «Связьинвеста» вряд ли предпочтут объединение этой компании с МГТС, согласна аналитик Unicredit Aton Анна Курбатова. «Центртелекому», развивающему в Подмосковье ШПД под брендом Domolink, очень выгоден выход на московский рынок, объясняет она, а деньги, которые мог бы предложить «Комстар», «Связьинвесту» все равно не на что тратить.
Михайлов из «Связьинвеста» не комментирует отношение холдинга к инициативе «Системы». Связаться с госпредставителями в совете холдинга не удалось.
© Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
02.07. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 2 июля 2009 года / MForum.ru
18.11. [Новости компаний] Кризис. Активы: «Систему» встраивают в государство / "КоммерсантЪ"
17.11. [Новости компаний] Активы: «Связьинвест» выкупит «дочки» / "КоммерсантЪ"
02.09. [Новости компаний] "Связьинвест": Не время приватизировать / "Ведомости"
28.08. [Новости компаний] Активы: К "Ростелекому" подключают "Центральный телеграф" / "КоммерсантЪ"
23.12. [Новинки] Анонсы: Представлен Ulefone Armor X31 Pro с экраном 120 Гц, камерой ночного видения и аккумулятором емкостью 6050 мА•ч / MForum.ru
23.12. [Новинки] Анонсы: Представлен Honor GT со Snapdragon 8 Gen 3, IMX906 и зарядкой мощностью 100 Вт / MForum.ru
23.12. [Новинки] Анонсы: Honor Pad V9 с 11,5 дюймовым дисплеем представлен официально / MForum.ru
20.12. [Новинки] Слухи: HMD Global работает над смартфоном под кодовым названием «Orka» / MForum.ru
20.12. [Новинки] Слухи: Раскрыты ключевые характеристики Vivo Pad 4 Pro / MForum.ru
19.12. [Новинки] Анонсы: Poco C75 5G доступный 5G-смартфон на Snapdragon 4s Gen 2 / MForum.ru
19.12. [Новинки] Анонсы: Poco M7 Pro 5G — 5G-смартфон за 15 000 рупий / MForum.ru
18.12. [Новинки] Анонсы: Moto G05 с чипсетом Helio G81 представлен официально / MForum.ru
18.12. [Новинки] Анонсы: Motorola представила смартфоны с емкими АКБ – Moto G15 и G15 Power / MForum.ru
18.12. [Новинки] Анонсы: Представлен Motorola Moto E15 с Android 14 Go / MForum.ru
17.12. [Новинки] Анонсы: Классические телефоны Nokia получают обновление 2025 года / MForum.ru
16.12. [Новинки] Слухи: Poco X7 и X7 Pro замечены на рендерах / MForum.ru
16.12. [Новинки] Анонсы: Lava O3 Pro появился на Amazon India / MForum.ru
13.12. [Новинки] Анонсы: Huawei FreeBuds Pro 4 стали первым устройством бренда Huawei Sound / MForum.ru
13.12. [Новинки] Анонсы: Серия Huawei Nova 13 выходит на мировой рынок / MForum.ru
13.12. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о китайской версии Vivo Y300 5G / MForum.ru
12.12. [Новинки] Слухи: Раскрыты полные спецификации Google Pixel 9a / MForum.ru
12.12. [Новинки] Это интересно: Vivo создаст новый суббренд в следующем году / MForum.ru
11.12. [Новинки] Анонсы: Представлен Realme Neo7 с Dimensity 9300+, АКБ 7000 мАч и защитой от воды и пыли IP69 / MForum.ru
11.12. [Новинки] Слухи: Раскрыты спецификации OnePlus Ace 5 и его отличия от OnePlus 13R / MForum.ru