MForum.ru
05.06.2007,
АФК “Система” ввела новую систему оценки эффективности своих публичных “дочек”, в частности крупнейшего российского сотового оператора МТС.
Теперь их успехи будут рассматриваться не сами по себе, а в сравнении с конкурентами. И если сравнение будет не в пользу “дочки”, ее топ-менеджеры могут лишиться бонусов.
АФК “Система” владеет активами в телекоммуникационном, высокотехнологичном, финансовом, девелоперском, медиабизнесе, розничной торговле. Ее основателю Владимиру Евтушенкову принадлежит 62,13% акций, 19% обращаются на Лондонской бирже в виде GDR. Выручка за 2006 г. увеличилась на 43% до $10,9 млрд, чистая прибыль — на 69% до $903,3 млн, OIBDA — на 36% до $4 млрд, рентабельность по OIBDA сократилась с 39% до 37%, капитализация на 3 июня — $13,3 млрд.
АФК “Система” решила по-новому оценивать работу своих публичных “дочек” “Мобильные телесистемы” (МТС), “Комстар — Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”), “Система-Галс” и “Ситроникс”.
Первый вице-президент по стратегии и развитию АФК Антон Абугов, выступая на конференции для инвесторов в Лондоне, объяснил: “С этого года мы не устанавливаем для публичных "дочек" конкретных значений таких показателей, как темпы роста капитализации, выручки, возврат на вложенный капитал и рентабельность по OIBDA, — теперь для "Системы" главное, чтобы "дочки" показывали результаты по этим показателям не хуже аналогичных компаний”.
Абугов уточнил, что для каждой “дочки” разработан список из 5-7 компаний, с которыми будут сопоставляться их “ключевые показатели эффективности” (Key Performance Indicators). Например, для МТС это будут “Вымпелком”, “Мегафон” и “некоторые зарубежные аналоги МТС”. Абугов отказался назвать их, отметив лишь, что они “адекватные”, с близкими темпами роста — не Deutsche Telekom и не индийские компании.
По новой системе рекордные в целом показатели МТС могут выглядеть не так впечатляюще. Например, в 2006 г. МТС по темпам роста выручки (27,4%) уступила и “Мегафону” (56%), и “Вымпелкому” (51,6%) — при том что по размеру выручки она заняла первое место. Динамика рентабельности по OIBDA у конкурентов тоже была лучше — у “Мегафона” +2,9 п. п., у “Вымпелкома” +1,5 п. п., у МТС -0,1 п. п., при том что сам показатель у МТС опять выше — 50,6% против 49,5% у “Мегафона” и 50,4% у “Вымпелкома”.
Бонусы менеджмента, по словам Абугова, по-прежнему будут зависеть от показателей эффективности, только уже новых. Ранее компаниям просто ставились задачи по достижению определенных показателей. Если менеджеры этого добивались, то получали оговоренный бонус. Теперь, если “дочки” не будут укладываться в индексы развития схожих компаний, менеджмент будут лишать бонусов.
Абугов отказался сказать, на основе результатов каких компаний будут строиться индексы для “Системы-Галс” и “Комстар-ОТС”. Сейчас конкурентами для них являются “СТ Групп”, Mirax Group, “Дон-Строй”, “Капитал-Груп” для девелоперской “дочки” и Golden Telecom для оператора фиксированной связи.
Президент МТС Леонид Меламед заявил “Ведомостям”: “Это хорошая система оценки. Она формализует то, что существовало и прежде: нас всегда сравнивали с конкурентами, в том числе с “Мегафоном” и “Вымпелкомом”.
Президент “Системы-Галс” Феликс Евтушенков считает новую систему “логичной”. Он пояснил “Ведомостям”, что после того, как его компания стала публичной, оценивать ее только по операционным показателям уже недостаточно. Как менеджеру ему при новой системе работать удобней, так как “некоторые результаты, которые были незаметны ранее, при новой системе становятся видимыми”.
Старший аналитик FIM Securities Станислав Юдин считает одним из серьезных преимуществ новой системы оценки то, что она учитывает объективную ситуацию в секторе, в котором работает компания — будь то телекоммуникации или девелоперский бизнес.
“Все инвесторы смотрят не только как выросли показатели компании сами по себе, но и по отношению к рынку”, — отмечает Юдин.
© Наталья Аристова, Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
25.07. [Новости компаний] Архив публикаций о МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы до 2016 года / MForum.ru
25.07. [Новости компаний] МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы / MForum.ru
18.01. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций с 1 по 17 января 2009 года / MForum.ru
18.12. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось за день 18 декабря 2008 года / MForum.ru
18.11. [Новости компаний] Кризис. Активы: «Систему» встраивают в государство / "КоммерсантЪ"
25.11. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo Y300 5G с 50-мегапиксельной основной камерой / MForum.ru
25.11. [Новинки] Слухи: Moto G 5G (2025) замечен на рендерах / MForum.ru
22.11. [Новинки] Слухи: Google отменила Pixel Tablet 2, а не Pixel Tablet 3 / MForum.ru
22.11. [Новинки] Анонсы: Nubia Z70 Ultra дебютирвал с SD 8 Elite и 35-миллиметровой основной камерой с переменной апертурой / MForum.ru
21.11. [Новинки] Анонсы: Oppo Find X8 и X8 Pro выходят на глобальный рынок / MForum.ru
21.11. [Новинки] Слухи: Google отменяет Pixel Tablet 3 / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Reno 13 и Reno 13 Pro замечены в Geekbench / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Nubia Z70 Ultra с впечатляющей камерой представят 21 ноября / MForum.ru
19.11. [Новинки] Анонсы: Представлен ZTE Blade V70 с основной камерой 108 МП и аналогом Dynamic Island / MForum.ru
19.11. [Новинки] Слухи: HMD Icon Flip 1 готовится к анонсу / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A36 получит улучшенную фронтальную камеру / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Vivo Y300 5G появился на «живых» фото / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Стали известные некоторые спецификации Realme C75 / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Realme Narzo 70 Curve готовится к анонсу / MForum.ru
14.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nubia Red Magix 10 Pro и 10 Pro+ с SD 8 Elite и огромными батареями / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Vivo X200 и X200 Pro готовятся к глобальному релизу / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Стали известны основные характеристики и особенности серии iQOO Neo10 / MForum.ru
12.11. [Новинки] Анонсы: Red Magic 10 позирует на рендерах / MForum.ru
11.11. [Новинки] Анонсы: Huawei MatePad 11.5 (2024) представлен официально / MForum.ru
11.11. [Новинки] Слухи: Samsung выпустит Galaxy S25 Slim в 2025 апреле года / MForum.ru