MForum.ru
05.06.2007,
АФК “Система” ввела новую систему оценки эффективности своих публичных “дочек”, в частности крупнейшего российского сотового оператора МТС.
Теперь их успехи будут рассматриваться не сами по себе, а в сравнении с конкурентами. И если сравнение будет не в пользу “дочки”, ее топ-менеджеры могут лишиться бонусов.
АФК “Система” владеет активами в телекоммуникационном, высокотехнологичном, финансовом, девелоперском, медиабизнесе, розничной торговле. Ее основателю Владимиру Евтушенкову принадлежит 62,13% акций, 19% обращаются на Лондонской бирже в виде GDR. Выручка за 2006 г. увеличилась на 43% до $10,9 млрд, чистая прибыль — на 69% до $903,3 млн, OIBDA — на 36% до $4 млрд, рентабельность по OIBDA сократилась с 39% до 37%, капитализация на 3 июня — $13,3 млрд.
АФК “Система” решила по-новому оценивать работу своих публичных “дочек” “Мобильные телесистемы” (МТС), “Комстар — Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”), “Система-Галс” и “Ситроникс”.
Первый вице-президент по стратегии и развитию АФК Антон Абугов, выступая на конференции для инвесторов в Лондоне, объяснил: “С этого года мы не устанавливаем для публичных "дочек" конкретных значений таких показателей, как темпы роста капитализации, выручки, возврат на вложенный капитал и рентабельность по OIBDA, — теперь для "Системы" главное, чтобы "дочки" показывали результаты по этим показателям не хуже аналогичных компаний”.
Абугов уточнил, что для каждой “дочки” разработан список из 5-7 компаний, с которыми будут сопоставляться их “ключевые показатели эффективности” (Key Performance Indicators). Например, для МТС это будут “Вымпелком”, “Мегафон” и “некоторые зарубежные аналоги МТС”. Абугов отказался назвать их, отметив лишь, что они “адекватные”, с близкими темпами роста — не Deutsche Telekom и не индийские компании.
По новой системе рекордные в целом показатели МТС могут выглядеть не так впечатляюще. Например, в 2006 г. МТС по темпам роста выручки (27,4%) уступила и “Мегафону” (56%), и “Вымпелкому” (51,6%) — при том что по размеру выручки она заняла первое место. Динамика рентабельности по OIBDA у конкурентов тоже была лучше — у “Мегафона” +2,9 п. п., у “Вымпелкома” +1,5 п. п., у МТС -0,1 п. п., при том что сам показатель у МТС опять выше — 50,6% против 49,5% у “Мегафона” и 50,4% у “Вымпелкома”.
Бонусы менеджмента, по словам Абугова, по-прежнему будут зависеть от показателей эффективности, только уже новых. Ранее компаниям просто ставились задачи по достижению определенных показателей. Если менеджеры этого добивались, то получали оговоренный бонус. Теперь, если “дочки” не будут укладываться в индексы развития схожих компаний, менеджмент будут лишать бонусов.
Абугов отказался сказать, на основе результатов каких компаний будут строиться индексы для “Системы-Галс” и “Комстар-ОТС”. Сейчас конкурентами для них являются “СТ Групп”, Mirax Group, “Дон-Строй”, “Капитал-Груп” для девелоперской “дочки” и Golden Telecom для оператора фиксированной связи.
Президент МТС Леонид Меламед заявил “Ведомостям”: “Это хорошая система оценки. Она формализует то, что существовало и прежде: нас всегда сравнивали с конкурентами, в том числе с “Мегафоном” и “Вымпелкомом”.
Президент “Системы-Галс” Феликс Евтушенков считает новую систему “логичной”. Он пояснил “Ведомостям”, что после того, как его компания стала публичной, оценивать ее только по операционным показателям уже недостаточно. Как менеджеру ему при новой системе работать удобней, так как “некоторые результаты, которые были незаметны ранее, при новой системе становятся видимыми”.
Старший аналитик FIM Securities Станислав Юдин считает одним из серьезных преимуществ новой системы оценки то, что она учитывает объективную ситуацию в секторе, в котором работает компания — будь то телекоммуникации или девелоперский бизнес.
“Все инвесторы смотрят не только как выросли показатели компании сами по себе, но и по отношению к рынку”, — отмечает Юдин.
© Наталья Аристова, Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
25.07. [Новости компаний] Архив публикаций о МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы до 2016 года / MForum.ru
25.07. [Новости компаний] МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы / MForum.ru
18.01. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций с 1 по 17 января 2009 года / MForum.ru
18.12. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось за день 18 декабря 2008 года / MForum.ru
18.11. [Новости компаний] Кризис. Активы: «Систему» встраивают в государство / "КоммерсантЪ"
07.11. [Новинки] Слухи: Появилась информация о чипсете Kirin 9100 / MForum.ru
07.11. [Новинки] Анонсы: Бюджетный смартфон Vivo Y19s представлен официально / MForum.ru
06.11. [Новинки] Слухи: Honor 300 с зарядкой 100 Вт замечен в базе 3С / MForum.ru
06.11. [Новинки] Анонсы: Представлен прочный Honor X9c с аккумулятором емкостью 6600 мАч и камерой 108 Мп / MForum.ru
05.11. [Новинки] Анонсы: Realme GT7 Pro — флагман с режимом подводной фотосъемки / MForum.ru
05.11. [Новинки] Слухи: Появились подробности о iQOO Neo 10 и Neo 10 Pro / MForum.ru
04.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nokia 108 4G (2024) и Nokia 125 4G (2024) / MForum.ru
04.11. [Новинки] Слухи: Redmi K80 замечен на «живом» фото / MForum.ru
01.11. [Новинки] Анонсы: iQOO 13 дебютирует с Snapdragon 8 Elite, кольцом камеры RGB и огромной батареей / MForum.ru
01.11. [Новинки] Анонсы: Представлен OnePlus 13 с Snapdragon 8 Elite, обновленными камерами и АКБ 6000 мАч / MForum.ru
01.11. [Новинки] Слухи: Asus ROG Phone 9 Pro будет поддерживать рекордную частоту обновления экрана / MForum.ru
31.10. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15 Pro получает Snapdragon 8 Elite, 5-кратный перископ и мощную батарею / MForum.ru
30.10. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Pad 7 и Pad 7 Pro дебютируют с 11,2-дюймовым дисплеем 144 Гц разрешением 3.2K / MForum.ru
29.10. [Новинки] Анонсы: Tecno MegaPad 10 – бюджетный планшет с длительным временем автономной работы / MForum.ru
28.10. [Новинки] Анонсы: Poco C75 с ценой $109 представлен официально / MForum.ru
25.10. [Новинки] Слухи: Samsung готовит смартфоны W25 и W25 Flip для китайского рынка / MForum.ru
25.10. [Новинки] Анонсы: Представлены Oppo Find X8 и X8 Pro — Dimensity 9400, впечатляющие камеры / MForum.ru
24.10. [Новинки] Слухи: Подтверждены основные характеристики Poco C75 / MForum.ru
23.10. [Новинки] Анонсы: Huawei представила HarmonyOS Next — свою собственную ОС, конкурирующую с Android / MForum.ru
23.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Infinix Hot 50 Pro с Helio G100, экраном 120 Гц и 50 Мп камерой / MForum.ru