MForum.ru
18.05.2007,
Несмотря на падение котировок акций большинства российских компаний, “Комстар — Объединенные телесистемы” подорожала вчера на 4,3%. Аналитики инвестбанков связывают этот рост с предложением Росимущества выделить “Ростелеком” из “Связьинвеста”, о котором стало известно накануне. Оно дает “Комстару” шанс увеличить пакеты в “Связьинвесте” или МГТС.
“Комстар — Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”) работает в 15 российских регионах. Акционеры — АФК “Система” (51%), МГТС (14%), 35% находятся обращаются на Лондонской фондовой бирже. Выручка за 2006 г. — $1,12 млрд, чистая прибыль — $178,1 млн. Капитализация на 17 мая — $3,6 млрд.
“Комстар-ОТС” стала одной из немногих российских компаний, чьи бумаги вчера подорожали. Индекс РТС снизился вчера на 0,7%, капитализация “Вымпелкома” и МТС на Нью-Йоркской бирже к 20.00 МСК — на 0,2% и 2,2% соответственно. А GDR на акции “Комстар-ОТС” на Лондонской бирже подорожали к 20.00 МСК на 4,3% до $8,66 за бумагу.
Аналитики инвестбанков единодушны во мнении: причина роста — появившаяся накануне информация о том, что Росимущество, Минэкономразвития и Мининформсвязи обсуждают возможность вывода из-под контроля “Связьинвеста” его самой дорогой “дочки” — “Ростелекома”. Росимущество предложило, чтобы “Связьинвест” передал контрольный пакет “Ростелекома” специально созданной “дочке”, которую затем купит государство. “Ростелеком” обслуживает военных и, будучи частью “Связьинвеста”, только тормозит приватизацию холдинга. Если же осуществить предложение Росимущества, “Связьинвест” можно продавать, рассказывали “Ведомостям” два знакомых с предложением источника.
Рыночная стоимость голосующих пакетов “Связьинвеста” в его “дочках” составляла вчера около $8,6 млрд, из этой суммы $3,4 млрд стоила доля холдинга в “Ростелекоме”. Если “Связьинвест” расстанется с ней, то принадлежащие государству 75% минус 1 акция холдинга подешевеют и “Комстар-ОТС” — главный претендент на покупку этого пакета — заплатит меньше, рассуждает руководитель аналитического отдела “Ренессанс Капитала” Александр Казбеги. Кроме того, государство может компенсировать “Комстару” часть суммы, потраченной компанией в конце прошлого года на покупку 25% плюс 1 акция “Связьинвеста”, допускает Казбеги. Блокпакет обошелся “Комстар-ОТС” в $1,3 млрд, но эта сумма учитывала стоимость косвенной доли в “Ростелекоме”, объясняет он. Если государство решит выкупать “Ростелеком” у “Связьинвеста” по рыночной цене и “Комстар-ОТС” получит часть этих денег, то он хорошо заработает на нынешней тройной переоцененности “Ростелекома”, отмечает аналитик “Атона” Надежда Голубева.
Вместо денег “Комстар” может получить долю “Связьинвеста” в МГТС (28%), увеличив свой пакет в московском операторе почти до 100%, допускает аналитик FIM Securities Станислав Юдин. Это улучшило бы финансовые показатели “Комстара”. В 2006 г. МГТС обеспечила 61% его консолидированной выручки, а ее рентабельность по OIBDA составила 44,3% против 18% в нерегулируемом бизнесе “Комстара”.
Если сценарий Росимущества будет реализован, справедливая цена GDR на акции “Комстар-ОТС” — $10,5 за бумагу, считает Казбеги. Вчерашний рост котировок на 5% означает, что рынок не очень верит в его осуществимость, замечает он. Получить комментарии представителя Росимущества вчера не удалось. Пресс-секретарь “Комстар-ОТС” Юлия Ясиновская не стала комментировать ожидания участников рынка.
© Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
20.05. [Новости компаний] МегаФон / MForum.ru
16.01. [Новости компаний] Горбунов Александр Евгеньевич / MForum.ru
25.07. [Новости компаний] Архив публикаций о МТС, ОАО Мобильные ТелеСистемы до 2016 года / MForum.ru
23.06. [Новости компаний] Конспекты: Сергей Либин, "Рынок связи РФ". Часть 4/5. Ценные бумаги телеком-компаний / MForum.ru
18.03. [Новости компаний] OSS / MForum.ru
25.11. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo Y300 5G с 50-мегапиксельной основной камерой / MForum.ru
25.11. [Новинки] Слухи: Moto G 5G (2025) замечен на рендерах / MForum.ru
22.11. [Новинки] Слухи: Google отменила Pixel Tablet 2, а не Pixel Tablet 3 / MForum.ru
22.11. [Новинки] Анонсы: Nubia Z70 Ultra дебютирвал с SD 8 Elite и 35-миллиметровой основной камерой с переменной апертурой / MForum.ru
21.11. [Новинки] Анонсы: Oppo Find X8 и X8 Pro выходят на глобальный рынок / MForum.ru
21.11. [Новинки] Слухи: Google отменяет Pixel Tablet 3 / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Reno 13 и Reno 13 Pro замечены в Geekbench / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Nubia Z70 Ultra с впечатляющей камерой представят 21 ноября / MForum.ru
19.11. [Новинки] Анонсы: Представлен ZTE Blade V70 с основной камерой 108 МП и аналогом Dynamic Island / MForum.ru
19.11. [Новинки] Слухи: HMD Icon Flip 1 готовится к анонсу / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A36 получит улучшенную фронтальную камеру / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Vivo Y300 5G появился на «живых» фото / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Стали известные некоторые спецификации Realme C75 / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Realme Narzo 70 Curve готовится к анонсу / MForum.ru
14.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nubia Red Magix 10 Pro и 10 Pro+ с SD 8 Elite и огромными батареями / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Vivo X200 и X200 Pro готовятся к глобальному релизу / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Стали известны основные характеристики и особенности серии iQOO Neo10 / MForum.ru
12.11. [Новинки] Анонсы: Red Magic 10 позирует на рендерах / MForum.ru
11.11. [Новинки] Анонсы: Huawei MatePad 11.5 (2024) представлен официально / MForum.ru
11.11. [Новинки] Слухи: Samsung выпустит Galaxy S25 Slim в 2025 апреле года / MForum.ru