MForum.ru
15.05.2007,
Приобретение в 2006 г. греческой Intracom Telecom и падение курса доллара в Чехии заставили “Ситроникс” списать более $20 млн из чистой прибыли за 2006 г. Аналитики не усматривают в этом большой беды, но хотели бы видеть компанию менее зависимой от сектора телекоммуникационных решений.
ОАО “Ситроникс” выпускает микроэлектронику, телекоммуникационное оборудование, ПО, бытовую электронику. Крупнейший акционер — АФК “Система” (около 64,4%), 17,55% находится в свободном обращении на Лондонской фондовой бирже, МФБ и в РТС. Капитализация на 14 мая — $1,68 млрд.
Вчера “Ситроникс” отчитался за 2006 г. по стандартам US GAAP. Выручка компании выросла на 69% до $1,61 млрд, а чистая прибыль сократилась на 11,4% до $61,3 млн. Аналитики пяти инвестбанков, опрошенные накануне Reuters, ожидали прибыль на уровне $80,6 млн. На ее снижение повлияли два фактора, пояснил “Ведомостям” президент компании Евгений Уткин. Первый — списание $11,3 млн из-за введенной “Ситрониксом” консервативной политики учета складских запасов греческого производителя телекоммуникационного оборудования Intracom Telecom, 51% которого компания купила в июне 2006 г. Второй — падение доллара в Чехии, где оперирует Sitronics telecom solutions (бывший Strom Telecom), из-за этого “Ситроникс” вынужден был списать еще $9 млн.
“Без учета списаний наша чистая прибыль выросла и соответствует ожиданиям”, — говорит Уткин.
Основные доходы “Ситрониксу” приносят выпуск телекоммуникационного оборудования, микроэлектроника и информтехнологии. Выручка в телекоммуникационном секторе выросла за год благодаря покупке Intracom в 2,9 раза (до $708,2 млн), но его рентабельность по OIBDA снизилась с 55% до 21%. В секторе “Микроэлектроника” доходы тоже увеличились более чем вдвое (до $122,6 млн), а рентабельность по OIBDA — с 10% до 22%. Выручка IT-направления выросла на 19,4% до $559,4 млн, а рентабельность — вдвое до 4%.
“Несмотря на то что компания показала отрицательный денежный поток, результаты впечатляют”, — говорит аналитик Альфа-банка Виталий Купеев. Но они показывают, как сложно дается компании процесс консолидации активов, добавляет он.
Алексей Языков из “Ренессанс Капитала” отмечает, что сравнивать 2006 г. с предыдущим не вполне корректно в связи с прошлогодней покупкой Intracom. “Это приобретение оказало негативный эффект и на рентабельность, и на прибыль. Единственный положительный момент — увеличение выручки”, — говорит он.
А аналитика “Уралсиба” Константина Белова беспокоит высокая доля сектора “Телекоммуникационные решения” в операционной прибыли “Ситроникса” — по его подсчетам, 70-80%. В выручке доля “телекома” составила 44%. “Ситроникс” сильно зависим от одного сектора, — сожалеет Белов. — Это может означать, что, несмотря на снижение доли продаж, приходящихся на [другие компании] АФК “Система”, с 32% в 2005 г. до 23% в прошлом году, доля операционной прибыли, приходящейся на АФК, остается чрезмерно высокой“. Белов отмечает хорошие результаты сектора микроэлектроники и IT, но озабочен ситуацией в секторе бытовой техники, где рентабельность по OIBDA “ушла в минус”.
“Мы испытывали серьезную конкуренцию со стороны азиатских производителей, — объясняет директор по связям с инвесторами "Ситроникса" Александр Борейко. — Мы объявили о планах реструктуризации, уже сужаем продуктовую линейку, фокусируясь на продуктах с наиболее высокой маржей, и надеемся вывести этот сегмент на прибыль в ближайшее время”.
Рынок вчера не отреагировал на показатели “Ситроникса”: к 20.00 МСК на Лондонской бирже не было совершено ни одной сделки с бумагами компании.
© Наталья Аристова,
Публикации по теме:
05.09. [Новости компаний] ОАО "Вымпелком" / MForum.ru
03.09. [Новости компаний] Ростелеком / MForum.ru
08.02. [Новости компаний] Группа компаний "Связной" / MForum.ru
02.12. [Новости компаний] Итоги: Неаудированные финансовые результаты ОАО «СИТРОНИКС» за третий квартал и девять месяцев 2010 года / MForum.ru
21.10. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 21 октября 2009 года / MForum.ru
22.11. [Новинки] Слухи: Google отменила Pixel Tablet 2, а не Pixel Tablet 3 / MForum.ru
22.11. [Новинки] Анонсы: Nubia Z70 Ultra дебютирвал с SD 8 Elite и 35-миллиметровой основной камерой с переменной апертурой / MForum.ru
21.11. [Новинки] Анонсы: Oppo Find X8 и X8 Pro выходят на глобальный рынок / MForum.ru
21.11. [Новинки] Слухи: Google отменяет Pixel Tablet 3 / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Reno 13 и Reno 13 Pro замечены в Geekbench / MForum.ru
20.11. [Новинки] Слухи: Nubia Z70 Ultra с впечатляющей камерой представят 21 ноября / MForum.ru
19.11. [Новинки] Анонсы: Представлен ZTE Blade V70 с основной камерой 108 МП и аналогом Dynamic Island / MForum.ru
19.11. [Новинки] Слухи: HMD Icon Flip 1 готовится к анонсу / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A36 получит улучшенную фронтальную камеру / MForum.ru
18.11. [Новинки] Слухи: Vivo Y300 5G появился на «живых» фото / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Стали известные некоторые спецификации Realme C75 / MForum.ru
15.11. [Новинки] Слухи: Realme Narzo 70 Curve готовится к анонсу / MForum.ru
14.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nubia Red Magix 10 Pro и 10 Pro+ с SD 8 Elite и огромными батареями / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Vivo X200 и X200 Pro готовятся к глобальному релизу / MForum.ru
13.11. [Новинки] Слухи: Стали известны основные характеристики и особенности серии iQOO Neo10 / MForum.ru
12.11. [Новинки] Анонсы: Red Magic 10 позирует на рендерах / MForum.ru
11.11. [Новинки] Анонсы: Huawei MatePad 11.5 (2024) представлен официально / MForum.ru
11.11. [Новинки] Слухи: Samsung выпустит Galaxy S25 Slim в 2025 апреле года / MForum.ru
08.11. [Новинки] Анонсы: Samsung W25 – эксклюзивный складной смартфон для китайского рынка / MForum.ru
08.11. [Новинки] Анонсы: Представлен Samsung W25 Flip. Galaxy Z Fold 6 становится золотым? / MForum.ru