MForum.ru
11.12.2006,
“Альфа-групп”, более полугода не отвечавшая на предложение норвежской Telenor о разделе активов, наконец назвала свой вариант. Гендиректор Altimo Алексей Резникович предложил норвежцам контроль над украинским “Киевстаром” в обмен на контроль над российским “Вымпелкомом”. Правда, он допускает и обратный вариант.
“Вымпелком” — второй по величине сотовый оператор России, обслуживает 53,3 млн абонентов. Выручка за 2005 г. — $3,21 млрд, чистая прибыль — $615,1 млн. Крупнейшие акционеры — Altimo (27,7% уставного капитала, 35,8% голосующих акций) и норвежская Telenor (29,9% УК, 26,6% голосующих). Капитализация на 8 декабря — $16,64 млрд. “Киевстар” — крупнейший сотовый оператор Украины, в конце октября обслуживал 18,3 млн пользователей. Выручка за 2005 г. — $1,14 млрд, чистая прибыль — $322,9 млн. Акционеры — Telenor (56,5% акций) и ТОО “Сторм”, принадлежащее Altimo (43,5%).
Гендиректор управляющей телекоммуникационным бизнесом “Альфы” компании Altimo Алексей Резникович направил в Telenor письмо с предложением обсудить возможный обмен активами. Об этом “Ведомостям” рассказал глава Telenor в России Шелль Мортен Йонсен, а вице-президент Altimo Кирилл Бабаев подтвердил эту информацию. Какие именно активы Altimo готова отдать норвежцам и что хочет взамен, ни один из них не уточняет. По словам Бабаева, “говорить о конкретных вариантах пока рано”. Но в разговоре с корреспондентом Financial Times (FT) Резникович пояснил, что Altimo хотела бы обменять свои 43,5% “Киевстара” на принадлежащие Telenor 26,6% голосующих акций “Вымпелкома”. Готова Altimo и к противоположному варианту — получить 100% “Киевстара”, пожертвовав “Вымпелкомом”, дал понять Резникович. “Или они смогут получить "Вымпелком", или мы”, — цитирует его FT.
Если Altimo настроена серьезно, то Telenor готова вести переговоры, говорит Йонсен. Обмен акциями в “Вымпелкоме” и “Киевстаре” — не единственный возможный вариант, считает он, но подробности раскрывать не захотел. Йонсен отказался говорить, какой вариант предпочитает его компания.
Рыночная стоимость пакета Telenor в “Вымпелкоме” — $4,98 млрд, а долю Altimo в “Киевстаре” содиректор аналитического департамента Deutsche UFG Алексей Яковицкий оценивает в $4,4-5,2 млрд. Тем не менее обмен акциями без денежных выплат может не получиться: новоявленный контролирующий акционер “Вымпелкома” будет обязан предложить его миноритариям выкуп акций, предупреждает юрист коллегии адвокатов “Князев и партнеры” Владимир Юрасов. На 1 декабря в свободном обращении находилось 41% “Вымпелкома” и еще 0,9% — у бывших и нынешних менеджеров оператора. Стоимость этих пакетов в пятницу составляла почти $7 млрд.
Наиболее логичным вариантом Яковицкий считает тот, при котором и Telenor, и Altimo сохранят присутствие на сотовых рынках России и Украины. Так получится, если Altimo обменяет “Вымпелком” на “Киевстар”, сохранив 25,1% в российском “Мегафоне”, а Telenor получит 57,6% “Вымпелкома”, который действует и на Украине, рассуждает он. Аналитик “Велес-капитала” Илья Федотов считает, что при равноценных условиях выбора Telenor предпочтет контроль над “Вымпелкомом”, а не 100% “Киевстара”, поскольку “Вымпелком” крупнее и работает в нескольких странах СНГ.
Совладельцы “Вымпелкома” поссорились именно из-за выхода этой компании на украинский рынок. Telenor не хотела появления у “Киевстара” мощного конкурента, но заблокировать это не смогла, зато Altimo развязала судебную войну против Telenor на Украине. В декабре 2005 г. Высший хозяйственный суд Украины отменил норму устава “Киевстара”, дающую Telenor перевес в его совете директоров, а в октябре 2006 г. это решение утвердил украинский Верховный суд. Не имея контроля в совете директоров “Киевстара”, “ни один из акционеров не может полностью консолидировать показатели "Киевстара" в своей финансовой отчетности по стандартам US GAAP”, предупредила Altimo норвежцев в майском письме, ссылаясь на заключение PricewaterhouseCoopers. Между тем именно “Киевстар” приносит норвежцам самую большую долю выручки среди зарубежных “дочек” — около 11% по итогам 2005 г.
Решения украинских судов Telenor обжалует в арбитраже Нью-Йорка — именно там по условиям соглашения акционеров “Киевстара” его совладельцам надлежит рассматривать споры. Но происходящее вынудило Telenor задуматься о разводе с Altimo, а Резникович еще в сентябре предположил, что это может быть обмен активами. Правда, желания обменять “Вымпелком” на “Киевстар” Altimo прежде не проявляла. В сентябре Резникович уверял, что “приоритетными [для Altimo] являются инвестиции в компанию “Вымпелком”. Вчера он отказался от комментариев, сославшись на занятость.
© Игорь Цуканов,
Публикации по теме:
12.08. [Новости компаний] M&A: Свежий Wind перемен / Коммерсант
16.04. [Новости компаний] No comments: Конфликт "Фэримекс против Telenor" завершен / MForum.ru
09.02. [Новости компаний] Реорганизация: Vimpelcom Ltd. предложил обмен ценных бумаг ОАО "Вымпелком" / MForum.ru
03.05. [Новости компаний] Дайджест: Ключевые события рынка инфокоммуникаций со 27 апреля по 30 апреля 2009 года / MForum.ru
29.04. [Новости компаний] Дайджест: Что случилось в телекоме и IT 29-30 апреля 2009 года / MForum.ru
29.08. [Новинки] Анонсы: HMD анонсирует телефон Барби на базе Nokia 2660 Flip / MForum.ru
28.08. [Новинки] Анонсы: Представлен Vivo T3 Pro со Snapdragon 7 Gen 3 и изогнутым дисплеем 120 Гц / MForum.ru
26.08. [Новинки] Анонсы: Представлен Moto G45 в ярких цветах по доступной цене / MForum.ru
23.08. [Новинки] Анонсы: POCO Pad 5G появился в Индии / MForum.ru
23.08. [Новинки] Анонсы: Vivo Y03t официально представлен на Филлипинах / MForum.ru
22.08. [Новинки] Анонсы: Tecno Spark Go 1 получил экран 120 Гц и чипсет Unsioc / MForum.ru
22.08. [Новинки] Xiaomi представила планшет Redmi Pad SE 8.7 на мировом рынке. Изначально новинка появилась в Индии. / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: iQOO Z9s и iQOO Z9s Pro представлены официально / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: Представлены OnePlus Buds Pro 3 с двумя ЦАП, адаптивным ANC и настройкой Dynaudio / MForum.ru
21.08. [Новинки] Слухи: Snapdragon 7s Gen 3 получит гораздо более быстрые GPU и CPU / MForum.ru
20.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Snapdragon 8 Gen 4 / MForum.ru
20.08. [Новинки] Анонсы: Tecno Phantom V Fold 2, V Flip 2 доступны для предварительного заказа перед анонсом / MForum.ru
19.08. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Smart Band 9 теперь доступен в Европе / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Доступный смартфон Redmi A3x появился в Индии / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Представлены Moto Watch 120 с металлическим корпусом и AMOLED-дисплеем / MForum.ru
15.08. [Новинки] Анонсы: Oppo A80 5G появился в Нидерландах / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Pixel Buds Pro 2 на новом чипе Tensor A1 от Google представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel Watch 3 с Bluetooth LE Audio представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Официально представлены компактный Google Pixel 9 Pro и Pixel 9 Pro XL / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Представлен тонкий Pixel 9 Pro Fold с обновленным шарниром / MForum.ru