MForum.ru
07.12.2006,
«Система Телеком», управляющая телекоммуникационными активами АФК «Система», может и не выкупить 50% акций оператора «Скай Линк» у датского юриста Джеффри Гальмонда
По соглашению между «Системой» и подконтрольными IPOC структурами партнеры «Системы» по «Скай Линк» могли предложить ей довести свою долю до 100%, если оператор не выполнит ряда условий по приросту абонентской базы и выручке до конца 2006 года. Однако изменение правил игры на рынке сотовой связи дает «Системе» возможность просить об отсрочке.
О том, что «Система Телком» и аффилированные с IPOC структуры могут прекратить партнерство в «Скай Линк», стало известно около года назад. «Система Телком» и ее партнеры заключили соглашение, по которому «Система» могла выкупить 50% акций «Скай Линк» за сумму около млн USD 200, если оператор не доведет абонентскую базу до 500 тыс. человек к концу 2006 года при сохранении среднего месячного дохода с одного абонента (ARPU) на прежнем уровне.
Тогда же на рынке заговорили о том, что Джеффри Гальмонд, называющий себя владельцем IPOC, недоволен темпами развития оператора и намерен отказаться от своей доли в нем в пользу «Системы». После введения в России с первого июля 2006 года принципа «платит звонящий» (Calling Party Pays, CPP) у «Системы» появился повод заговорить об отсрочке «развода». Основным источником дохода для «Скай Линк» долгое время являлись многоговорящие абоненты, подписанные на безлимитные тарифы. После введения CPP и последующего увеличения стоимости межоператорских расчетов обслуживать таких абонентов стало для «Скай Линк» экономически невыгодно. В результате компании пришлось изменить стратегию к максимальной ориентации на сегмент передачи данных. Руководство оператора объявило о намерении в течение года довести долю неголосовых услуг в ARPU с 15 до 28%. По мнению нескольких участников рынка, IPOC логично было бы подождать, пока станет понятно, сработала ли новая стратегия «Скай Линк», так как бизнес-план компании не учитывал введения принципа CPP.
Гендиректор «Системы Телеком» Сергей Щебетов заявил РБК daily, что группа пока не видит необходимости выкупать долю партнеров по «Скай Линк». «АФК «Система» раскрыла в своей отчетности информацию о существовании соглашения, по которому второй акционер (компания ComTel Eastern, контролирующаяся IPOC через сложную цепочку офшоров. —РБК daily) может предложить ей выкупить свою долю в «Скай Линк», однако окончательное решение остается за нашими партнерами, — пояснил он.— Сегодня «Скай Линк» находится в начальной стадии своего развития. Основной упор компания делает на развитие инновационных услуг 3G, которые не могут быть предоставлены операторами GSM в России. Хотя рынок этих услуг пока находится в ранней фазе, мы видим постепенное увеличение спроса на них и считаем, что проект имеет перспективы и развивается достаточно успешно. Насколько мне известно, у наших партнеров нет никаких принципиальных разногласий с нами по поводу темпов развития и стратегии «Скай Линк».
Получить комментарии IPOC не удалось. Телефоны представителей фонда не отвечали.
Отраслевые аналитики считают, что «Системе» выгодна отсрочка «развода» с IPOC. «Представители IPOC никак не вмешиваются в управление компанией, так что де-факто «Система» уже контролирует «Скай Линк», — говорит аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков, — при этом двести миллионов долларов —достаточно значительная сумма, которую «Система Телеком» могла бы направить в другие быстро растущие сегменты бизнеса. Кроме того, присутствие IPOC в реестре акционеров «Скай Линк» облегчало компании получение нужных ей лицензий».
Несмотря на это г-н Кочетков считает, что «Системе» не миновать «развода» с Гальмондом. «Последствия введения СРР будут видны уже по итогам этого года. Дальше Гальмонду не имеет смысла ждать, — говорит он. — Скорее всего он выйдет из «Скай Лин». Вероятно, IPOC предпочтет инвестировать в более динамичные и ликвидные активы». Похожей точки зрения придерживается аналитик «МДМ-Банка» Елена Баженова. «Наиболее вероятным сценарием является выход IPOC из состава акционеров «Скай Линк», — говорит она. — «Система», как правило, стремится к контролю над всеми своими активами. К тому же она в отличие от своих партнеров инвестирует значительные средства в развитие оператора — логично будет, если к ней перейдет весь «Скай Линк».
Елена Баженова считает, что сумма млн USD 200 за 50% акций «Скай Линк» — это справедливая цена, но она ближе к верхнему порогу стоимости.
© Антон Бурсак ,
Публикации по теме:
03.09. [Новости компаний] Ростелеком / MForum.ru
01.09. [Новости компаний] Skylink / MForum.ru
02.05. [Новости компаний] Мобильное телевидение / MForum.ru
25.05. [Новости компаний] LTE. Встречи: Леонид Коник, Россия – долгий путь к LTE. Часть 2/2 / MForum.ru
01.04. [Новости компаний] роуминг / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: iQOO Z9s и iQOO Z9s Pro представлены официально / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: Представлены OnePlus Buds Pro 3 с двумя ЦАП, адаптивным ANC и настройкой Dynaudio / MForum.ru
21.08. [Новинки] Слухи: Snapdragon 7s Gen 3 получит гораздо более быстрые GPU и CPU / MForum.ru
20.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Snapdragon 8 Gen 4 / MForum.ru
20.08. [Новинки] Анонсы: Tecno Phantom V Fold 2, V Flip 2 доступны для предварительного заказа перед анонсом / MForum.ru
19.08. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Smart Band 9 теперь доступен в Европе / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Доступный смартфон Redmi A3x появился в Индии / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Представлены Moto Watch 120 с металлическим корпусом и AMOLED-дисплеем / MForum.ru
15.08. [Новинки] Анонсы: Oppo A80 5G появился в Нидерландах / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Pixel Buds Pro 2 на новом чипе Tensor A1 от Google представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel Watch 3 с Bluetooth LE Audio представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Официально представлены компактный Google Pixel 9 Pro и Pixel 9 Pro XL / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Представлен тонкий Pixel 9 Pro Fold с обновленным шарниром / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel 9 с мощным процессором и обновленной камерой представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: Realme C63 5G на базе Dimensity 6300 представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: официально представлен Infinix Xpad оснащенный 11-дюймовым дисплеем и LTE / MForum.ru
12.08. [Новинки] Слухи: Глобальная модель Samsung Galaxy A16 5G замечена на Geekbench с SoC Dimensity 6300 / MForum.ru
09.08. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 3e – недорогие наушники с шумоподавлением / MForum.ru
08.08. [Новинки] Анонсы: OnePlus Open получил новую версию Apex Edition / MForum.ru
08.08. [Новинки] Компоненты: Mediatek анонсировала Helio G100 со знакомым набором характеристик / MForum.ru