MForum.ru
07.02.2006, MForum.ru
На Лондонской фондовой бирже начались торги депозитарными расписками «Комстара».
Сегодня на Лондонской фондовой бирже начались предварительные торги глобальными депозитарными расписками (GDR) ОАО «Комстар – Объединенные ТелеСистемы», которое вчера разместило среди инвесторов 139 млн своих акций. Уже в первые минуты торгов котировки акций компании упали на 5%. Впрочем, наблюдатели считают, что размещение «Комстара» стало одним из самых удачных в истории российских компаний. В ходе IPO его организаторам удалось привлечь около 1 млрд долл. По мнению аналитиков, у «Комстара» теперь достаточно средств как на региональную экспансию, так и на развитие в своем основном регионе – Московском.
ОАО «Комстар – Объединенные ТелеСистемы» было создано путем объединения на базе ЗАО «Комстар» бизнеса дочерних телекоммуникационных компаний АФК «Система» – операторов связи «Телмос» и «МТУ-Информ». В ноябре 2005 г. в процессе консолидации бизнеса в сегменте фиксированной связи под брендом «Комстар – ОТС» АФК «Система» приобрела контрольные пакеты акций компаний «Телмос», «МТУ-Информ», «МТУ-Интел» и «Московская городская телефонная сеть». АФК «Система», МГТС и их дочерним компаниям до IPO «Комстара» принадлежало около 89% его акций, еще 10,9% акций в декабре 2005 г. за 132 млн долл. в рамках сделки РЕПО приобрел Deutsche Bank (этот пакет будет выкуплен «Системой» не позднее 22 февраля). Выручка «Комстара» в 2005 г., по прогнозу Deutsche UFG, составит 926 млн долл., чистая прибыль – 118 млн долл. Финансовыми консультантами «Комстара» при проведении IPO выступили инвестбанки Deutsche UFG, Goldman Sachs International и «Ренессанс Капитал».
Сегодня состоялось официальное завершение размещения акций «Комстар – ОТС» в форме GDR на Лондонской фондовой бирже. Объем размещения составил 139 млн дополнительных акций, еще 7,5 млн акций «Комстара» продает Ecu Gest Holding S.A., 100-процентная дочерняя компания АФК «Система». Таким образом, по завершении IPO на рынке будет обращаться 34,43% от увеличенного уставного капитала «Комстара». Цена одной GDR (одна GDR равна одной акции) составила 7,25 долл. В результате «Комстар» смог привлечь чуть более 1 млрд долл., а за вычетом комиссионных выплат андеррайтерам – 976 млн долл. Согласно инвестиционному меморандуму, значительную часть средств, вырученных в ходе IPO, «Комстар» намерен направить на региональную экспансию, в том числе на покупку альтернативных операторов фиксированной связи в России и СНГ. Кроме того, на деньги от IPO «Комстар» может выкупить часть акций ОАО «МГТС» у миноритарных акционеров компании и модернизировать свою инфраструктуру.
Наблюдатели в целом считают, что первичное размещение акций «Комстара» прошло удачно. «Превышение спроса на размещаемые акции компании над предложением в полтора раза позволило «Комстару» разместить весь пакет по средней цене определенного ранее диапазона, – сказал RBC daily аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Ростислав Мусиенко. – Таким образом, инвесторы оценили всю компанию на уровне 3 млрд долл. Между тем до размещения большинство участников рынка оценивали ее капитализацию в 2-2,6 млрд долл.». По мнению эксперта, оценка компании выше фундаментального уровня говорит о том, что инвесторы ожидают относительно бурного развития компании в будущем. «На фоне замедления роста сотового рынка приоритеты в отрасли смещаются в сторону предоставления услуг широкополосного доступа, кабельного телевидения и альтернативных способов связи», – пояснила RBC daily аналитик ИГ «АТОН» Надежда Голубева.
Аналитики также отмечают, что удачное размещение «Комстара» может спровоцировать рост капитализации и других телекоммуникационных компаний. Однако его конкурентам стоит подсуетиться. «Привлечение «Комстаром» столь значительных ресурсов ставит перед его конкурентами вопрос о повышении темпов развития, необходимости проведения продуманной политики по захвату региональных рынков. При этом «Комстар» теперь может как купить нескольких региональных операторов, так и сделать выгодные предложения основным конкурентам. Одной из скорых покупок «Комстара» вполне может стать крупный российский оператор кабельных сетей – «Объединенные кабельные сети», стоимость которого составляет 100-150 млн долл.», – отмечает Надежда Голубева.
Впрочем, по мнению аналитиков, «Комстар» вряд ли ограничится лишь региональной экспансией. «Московский регион все еще остается ненасыщенным, – считает Ростислав Мусиенко. – При этом «Комстар» имеет доступ к 70-80% московских потребителей услуг связи через МГТС, правила подсоединения к которой для других операторов пока неясны». По мнению эксперта, «Комстар» должен сосредоточиться на модернизации московской сети. «Большая часть услуг «Комстара» связана с предоставлением выхода в Интернет при помощи модема, и компании нужно смещать акценты в сторону широкополосного доступа», – отмечает он.
© Даниил Шабашов, "РБК"
22.08. [Новинки] Xiaomi представила планшет Redmi Pad SE 8.7 на мировом рынке. Изначально новинка появилась в Индии. / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: iQOO Z9s и iQOO Z9s Pro представлены официально / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: Представлены OnePlus Buds Pro 3 с двумя ЦАП, адаптивным ANC и настройкой Dynaudio / MForum.ru
21.08. [Новинки] Слухи: Snapdragon 7s Gen 3 получит гораздо более быстрые GPU и CPU / MForum.ru
20.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Snapdragon 8 Gen 4 / MForum.ru
20.08. [Новинки] Анонсы: Tecno Phantom V Fold 2, V Flip 2 доступны для предварительного заказа перед анонсом / MForum.ru
19.08. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Smart Band 9 теперь доступен в Европе / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Доступный смартфон Redmi A3x появился в Индии / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Представлены Moto Watch 120 с металлическим корпусом и AMOLED-дисплеем / MForum.ru
15.08. [Новинки] Анонсы: Oppo A80 5G появился в Нидерландах / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Pixel Buds Pro 2 на новом чипе Tensor A1 от Google представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel Watch 3 с Bluetooth LE Audio представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Официально представлены компактный Google Pixel 9 Pro и Pixel 9 Pro XL / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Представлен тонкий Pixel 9 Pro Fold с обновленным шарниром / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel 9 с мощным процессором и обновленной камерой представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: Realme C63 5G на базе Dimensity 6300 представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: официально представлен Infinix Xpad оснащенный 11-дюймовым дисплеем и LTE / MForum.ru
12.08. [Новинки] Слухи: Глобальная модель Samsung Galaxy A16 5G замечена на Geekbench с SoC Dimensity 6300 / MForum.ru
09.08. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 3e – недорогие наушники с шумоподавлением / MForum.ru
08.08. [Новинки] Анонсы: OnePlus Open получил новую версию Apex Edition / MForum.ru