MForum.ru
12.01.2006, "Ведомости"
“Связьинвест” скорее всего не воспользуется предложением “Комстара-ОТС” продать ему 23% акций “Московской городской телефонной сети” за $382 млн. Против этой сделки выступило Росимущество, владеющее 75% акций телекоммуникационного холдинга. Эксперты советуют “Связьинвесту” продать долю в МГТС, но дороже.
“Комстар – Объединенные телесистемы” (“Комстар-ОТС”) владеет 100% акций альтернативных операторов “Комстар”, “Телмос”, “МТУ-Информ” и “МТУ-Интел”, а также 55,62% голосующих акций МГТС. Еще 28% голосующих акций МГТС (23,3% уставного капитала) принадлежат “Связьинвесту”. Оставшиеся акции принадлежат сотрудникам компании и обращаются на фондовых биржах. Акционеры “Комстара-ОТС” – АФК “Система” (79,3%) и МГТС (20,7%). Консолидированная выручка группы “Комстар” за 2004 г. – $289 млн, EBITDA – $93 млн. Выручка МГТС за 2004 г. – 13,6 млрд руб., прибыль – 1,9 млрд руб. МГТС обслуживает 4,2 млн абонентов.
“Комстар-ОТС” предложил акционерам МГТС продать ему свои бумаги после того, как контролирующая обе компании АФК “Система” решила присоединить МГТС. Без этого у “Системы” не получалось вывести акции МГТС на биржу. С 2000 г. эту идею блокировал “Связьинвест”, опасавшийся размывания своего блокпакета. В итоге АФК решила размещать бумаги укрупненного “Комстара”, передав ему контрольный пакет МГТС. Этому “Связьинвест” помешать не смог и теперь готов продать свой пакет. Менеджеры холдинга опасаются, что теперь не влияют на бизнес МГТС, ставшей фактически подразделением “Комстара-ОТС”. В холдинге также прогнозируют снижение капитализации МГТС, которой, как полагают в “Связьинвесте”, не дадут развивать не регулируемый государством бизнес.
Присоединив МГТС, “Комстар-ОТС” в середине декабря предложил акционерам сети продать ему свои бумаги. Оферта действительна в течение месяца с момента ее получения. В “Связьинвест” она поступила 19 декабря, сообщили в холдинге. Исходя из указанной в оферте цены “Связьинвест” мог выручить за свою долю в МГТС $382 млн. Казалось, что к этому все и шло. Менеджеров холдинга поддержало отраслевое министерство. В конце декабря председатель совета директоров “Связьинвеста”, глава Мининформсвязи Леонид Рейман направил в правительство письмо с просьбой разрешить холдингу продать долю в МГТС. Предложенная “Комстаром-ОТС” цена соответствовала рыночным котировкам на тот момент, пояснял Рейман, подчеркивая, что “Связьинвесту” сейчас нужны деньги.
Но у Росимущества оказалось иное мнение. Оно выступает категорически против сделки, заявил “Ведомостям” пресс-секретарь главы Росимущества Дмитрий Никитенко. “[на запланированной в 2006 г. приватизации 75% минус 1 акция "Связьинвеста"] мы заинтересованы продать холдинг как можно дороже, а продажа акций МГТС снизит доход государства”, — пояснил Никитенко. Росимущество напишет свои рекомендации, но решение остается за правительством, добавил он. Вряд ли оно будет принято за оставшуюся до истечения срока оферты неделю, говорит источник, знакомый с ситуацией в “Комстаре-ОТС”.
Истечение срока оферты экспертов не смущает. “Она лишь предлог сесть за стол переговоров. Конечно, "Связьинвест" не продаст пакет с таким дисконтом, ему нужна премия, и получить ее можно только после закрытия оферты”, — утверждает собеседник “Ведомостей”.
Независимый директор МГТС, управляющий директор московского представительства AIG-Brunswick Иван Родионов считает, что “Связьинвесту” лучше сохранить долю в операторе. IPO “Комстара” положительно скажется на капитализации МГТС, полагает он. Аналитик “Атона” Елена Баженова не уверена, что капитализация МГТС вырастет, однако указывает, что из-за новогоднего ралли на фондовом рынке цена оферты на 3% ниже текущих котировок МГТС. Вчера капитализация МГТС в РТС составила $1,7 млрд, а “Комстар-ОТС”, по оценкам аналитиков, стоит $1,2-2,6 млрд.
Старший аналитик “Уралсиба” Константин Чернышев советует “Связьинвесту” продать актив. Он указывает, что миноритарная доля МГТС в “Комстаре” не может оказать существенного влияния ни на капитализацию сети, ни на цену самого холдинга. “Покупателю "Связьинвеста" в первую очередь важны семь межрегиональных компаний и "Ростелеком", которыми он владеет”, — подчеркнул Чернышев. Вырученные деньги “Связьинвест”, по его мнению, мог бы потратить с пользой: к примеру, укрепить свои позиции в Москве. Старший аналитик Альфа-банка Андрей Богданов добавляет, что продажа “Связьинвестом” пакета была бы на руку и МГТС. Споры “Системы” и “Связьинвеста” мешали развитию МГТС, а после ухода “Связьинвеста” она может рассчитывать на хорошие инвестиции за счет части средств от IPO “Комстара”, полагает Богданов.
© Светлана Витковская, "Ведомости"
22.08. [Новинки] Xiaomi представила планшет Redmi Pad SE 8.7 на мировом рынке. Изначально новинка появилась в Индии. / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: iQOO Z9s и iQOO Z9s Pro представлены официально / MForum.ru
21.08. [Новинки] Анонсы: Представлены OnePlus Buds Pro 3 с двумя ЦАП, адаптивным ANC и настройкой Dynaudio / MForum.ru
21.08. [Новинки] Слухи: Snapdragon 7s Gen 3 получит гораздо более быстрые GPU и CPU / MForum.ru
20.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Snapdragon 8 Gen 4 / MForum.ru
20.08. [Новинки] Анонсы: Tecno Phantom V Fold 2, V Flip 2 доступны для предварительного заказа перед анонсом / MForum.ru
19.08. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Smart Band 9 теперь доступен в Европе / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Доступный смартфон Redmi A3x появился в Индии / MForum.ru
16.08. [Новинки] Анонсы: Представлены Moto Watch 120 с металлическим корпусом и AMOLED-дисплеем / MForum.ru
15.08. [Новинки] Анонсы: Oppo A80 5G появился в Нидерландах / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Pixel Buds Pro 2 на новом чипе Tensor A1 от Google представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel Watch 3 с Bluetooth LE Audio представлены официально / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Официально представлены компактный Google Pixel 9 Pro и Pixel 9 Pro XL / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Представлен тонкий Pixel 9 Pro Fold с обновленным шарниром / MForum.ru
14.08. [Новинки] Анонсы: Google Pixel 9 с мощным процессором и обновленной камерой представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: Realme C63 5G на базе Dimensity 6300 представлен официально / MForum.ru
13.08. [Новинки] Анонсы: официально представлен Infinix Xpad оснащенный 11-дюймовым дисплеем и LTE / MForum.ru
12.08. [Новинки] Слухи: Глобальная модель Samsung Galaxy A16 5G замечена на Geekbench с SoC Dimensity 6300 / MForum.ru
09.08. [Новинки] Анонсы: Vivo TWS 3e – недорогие наушники с шумоподавлением / MForum.ru
08.08. [Новинки] Анонсы: OnePlus Open получил новую версию Apex Edition / MForum.ru