Темпы роста рынка услуг связи — 65%. Если они сохранятся, то в следующем году отрасль имеет все шансы обогнать по значимости для государства добывающую и коксохимическую промышленность. Это значит, что телекоммуникации будут становиться предметом все более пристального интереса крупного отечественного капитала, который ранее ориентировался на сырьевую отрасль.

Коль скоро олигархи начнут всерьез интересоваться телекоммуникациями, можно предположить, что на рынке грядет концентрация. Причем концентрироваться связь будет в двух плоскостях: корпоративной и технологической. Формирование телекоммуникационных холдингов уже идет.

Принесет ли крупный отечественный капитал на телекоммуникационный рынок методы эпохи «первичного накопления капитала» — стрельбу, захваты предприятий и т.д.? Ведь до сих пор отрасль связи развивалась по своим, относительно цивилизованным законам. Это определялось большой долей западного капитала (по крайней мере, в крупных компаниях), а также значительной степенью влияния на бизнес технического менеджмента, т.е. людей более-менее культурных. Впрочем, ведущие отечественные ФПГ также «подросли», так что можно надеяться, что если передел на рынке связи и будет иметь место, то будет происходить с помощью рыночных инструментов.

Итак, кто сегодня владеет основными активами в отрасли связи?

Тяжелая артиллерия

Мобильная связь считается наиболее привлекательной для инвестиций. Это самый прибыльный сегмент телекоммуникационного рынка: 9,5 млрд. грн. выручки за 2004 год, что сопоставимо с объемами энергетического машиностроения или добычи минерального сырья. За минувший год доходы «мобильщиков» выросли почти в два с половиной раза, а количество абонентов заметно превысило число фиксированных телефонов (на начало года — 13,8 млн. против 11,5 млн., теперь мобильных уже около 16 млн.). Прогнозы экономистов — темпы роста сохранятся.

Напомним: на рынке присутствуют пять операторов, имеющих лицензии на стандарт GSM, пять операторов CDMA, и несколько небольших фирм, оказывающих услуги подвижной беспроводной связи типа древней, но надежной советской системы «Алтай».

Все крупные мобильные операторы имеют значительные доли собственности крупных иностранных «промышленных» инвесторов — известных телекоммуникационных компаний. Наличие инвестора «с именем» предполагает высокую степень прозрачности бизнеса мобильных операторов: публикацию структуры акционерного капитала, финансовой отчетности и т.д.

99% акций UMC принадлежит российскому оператору «Мобильные Телесистемы». 1% акций владеет аффилированная с ними компания PTT Kiev. Контрольный пакет акций «МТС» (50,4%), в свою очередь, принадлежит АФК «Система» (75,5% которой принадлежит одному из богатейших людей России, родственнику Юрия Лужкова Владимиру Евтушенкову), еще 10,1% — T-Mobile (контролируемой Deutsche Тelecom), 37,5% — находится в свободном обращении на биржах (еще 2% — в собственности менеджмента компании).

Немного о «сестринских» компаниях (принадлежащих тому же владельцу) — это интересно в плане перспективы слияний. Кроме UMC, «МТС» владеют также белорусской компанией « СООО Мобильные ТелеСистемы» и 74% узбекского мобильного оператора Uzdunrobita (плюс опцион на покупку остальных 26%). АФК «Система» в лице своего подразделения «Система Телеком» владеет мобильным CDMA-оператором «Скайлинк», развертывающим федеральную сеть в стандарте IMT-MS-450, операторами фиксированной связи «МГТС» и «Комстар» (купившим недавно группу «Фарлеп», подробнее об этом ниже), крупными провайдерами «МТУ-Интел» и «Голден Лайн», операторами транкинговой связи и т.д. «Система» контролирует также системного интегратора «Квазар Микро», владеющего, ко всему, и лицензиями на диапазон 2,4ГГц, необходимыми для развития беспроводной связи стандарта Wi-Fi (IEEE 801.11).

56,51% «Киевстара» находится в собственности норвежского Telenor. Остальные 43,49% «Киевстара» находятся в собственности компании «Сторм», полный контроль над которой недавно установила российская «Альфа Групп», основной конкурент «Системы» на российском телекоммуникационном рынке. При этом 50,1% акций «Сторма» еще с прошлого года принадлежит «Альфа Телеком» (компании, управляющей всеми телекоммуникационными активами «Альфа Групп»). А 49,9%, до недавних пор принадлежавших лицам, близким к экс-президенту Украины Леониду Кучме (среди которых — брат его жены Юрий Туманов, его дочь Ирина Туманова, бывшая жена президента компании Владлена Литовченко и другие), выкупила аффилированная с «Альфой» Alpren Limited.

В странах СНГ Telenor и «Альфа Групп» владеют также, соответственно, 26,6% и 32,9% «Вымпелкома», а также 20% и 29,9% Golden Telecom Inc. (подробнее о котором ниже). Таким образом, «Вымпелком» — почти «сестра» (или «брат») «Киевстара». Кроме того, «Альфа Телеком» контролирует 25,1% третьего российского национального оператора «Мегафон».

Владельцем СП «Цифровая сотовая связь Украины» (торговая марка DCC), является голландская компания Eurasia Telecommunication Holdings B.V., основные владельцы которой — турецкий сотовый оператор Turkcell (51%), и донецкая System Capital Management (49%). Компания обслуживает «старых» абонентов в стандарте DAMPS, а также владеет 99% ЗАО «Астелит» (торговая марка life:) ).

По линии Turkcell у DCC-«Астелит» есть много «сестер» в мире и СНГ. Так, более 37% турецкого оператора принадлежит шведско-финской TeliaSonera (которая заключила соглашение о приобретении у Chukurova Group еще 27%, и доведет свою долю в нем до 64,3%, или контрольного пакета). Скандинавской компании, кроме компаний в Швеции, Финляндии, Норвегии, Дании и ряде других европейских стран, принадлежат 35,6% российского «Мегафона». Кроме того, TeliaSonera и Turkcell владеют, соответственно, 58,55% и 41,45% компании Fintur Holdings B.V., контролирующей GSM-операторов в Азербайджане (64% Azercell), Казахстане (51% K-Cell), Грузии (78% GeoCell LLC) и Молдавии (100% MoldCell), которые обслуживают 3,87 млн. абонентов и лидируют на местных рынках.

«Голден Телеком Украина» полностью принадлежит российской компании Golden Telecom Inc., мобильной связью, правда, не занимающейся. Как мы уже упоминали, собственниками российской компании являются «Альфа Групп» (29,9%), Telenor (20%), «Ростелеком» (11%), ЕБРР (8%), инвестиционные фонды «Барринг Восток» и «Капитал» (7% и 6%), а 18% акций обращается на фондовом рынке или принадлежит топ-менеджменту.

А вот учредителями ЗАО «Украинские Радиосистемы» (владеет торговыми марками WellCom и MOBI, а также обслуживает абонентов PrivatMobile), являются не телекоммуникационные гиганты, а, как раз, непрофильные компании (три из четырех — офшорные), входящие в группу «Приват»: «Укрфондинвест» — 31%, Ravenskroft Holding Limited (Британские Виргинские острова) — 20%, Occidental Management Co. Limited (Кипр) — 24,5%, Optima Telecom Inc. (США) — 24,5%. Если «копнуть» и сестринские компании, то среди них обнаружатся как совсем нетелекоммуникационные ГОКи и меткомбинаты, так и многие компании, входящие в телекоммуникационную группу «Оптима», о которой ниже. Такой набор учредителей давал экспертам основания предполагать, что развитие «УРС» направлено на будущую продажу бизнеса «промышленному» инвестору.

Операторы CDMA не являются мобильными в полном смысле этого слова. Они, скорее, региональные операторы подвижной связи. По финансовым показателям они не могут сравниться с «мобильщиками», но имеют значительные перспективы развития. Это: ITC, «Велтон», «Интертелеком», «CST Инвест» и не оказывающие услуг подвижной связи, но имеющее лицензию «Телесистемы Украины». Их капиталы — в основном регионального же происхождения. А присутствующие в составе учредителей американские, ирландские и т.п. компании — в основном реинвесторы. Например, цепочка учредителей харьковского «Велтона» заканчивается группой достаточно влиятельных в городе физических лиц. В ряде компаний значительные доли принадлежат топ-менеджменту (ITC ). Интересен одесский «Интертелеком»: среди его учредителей — владельцы легендарной фирмы «Шериф», главного актива президента непризнанной ПМР Игоря Смирнова, а также аффилированного с ней приднестровского CDMA-оператора «Интерднестрком».

Дальнобойная артиллерия

Второй по прибыльности на телекоммуникационном рынке является международная связь: более 6 млрд. грн. дохода за 2004 год (вместе с «междугородкой»), рост 30,2%. Вместе с местной связью (2,79 млрд. грн. за 2004 год) они образуют сегмент фиксированной связи.

Лицензию на оказание услуг международной связи могут позволить себе только наиболее крупные операторы. В том числе «мобильщики»: «Киевстар», «Голден Телеком», DCC, «Телесистемы Украины», «Интерлетеком» и, с августа минувшего года, UMC. Кроме них — «Укртелеком» и UTEL, а также «Укомлайн» (входящий в группу «Фарлеп»), и «Укрком» (входящий, вместе с «Украинскими Радиосистемами», в контролируемую «Приватом» группу «Оптима»). По некоторым данным, за последнее время было выдано еще три лицензии. Упомянутые и являются основными игроками рынка фиксированной связи.

Особняком стоит «Укртелеком», 92,86% акций которого принадлежит государству. Рыночная доля компании составляет, по различным оценкам, более 80%, компания обслуживает более 9 млн. абонентов. UTEL на сегодняшний день — дочернее предприятие «Укртелекома», которое, возможно, будет поглощено им. «Уктетеком» и UTEL — единственная группа, которая имеет свои сети и АТС во всех регионах Украины, включая сельскую местность. Из-под «Укртелекома» в некоторых городах услуги фиксированной связи предоставляет «Инфоком» (бывший центральный телеграф), 51% которого также владеет госмонополист (43% — немецкая Controlware).

Фиксированная связь требует для своего развития значительных инвестиций, а ее рентабельность ниже, чем у мобильной. Поэтому большинство частных операторов работают в подсегментах бизнес-связи и телефонизации элитного жилья и обслуживают платежеспособных абонентов. Операторам этим также свойственна локальность — и зоны обслуживания, и капитала. Большинство частных операторов тем или иным образом связаны тесными отношениями с «Укртелекомом». Без его содействия речь об успешном телефонном бизнесе идти не может, проверено на конфликте четырехлетней давности с «Голден Телекомом». Например, «Укртелеком» владеет 9,9% акций «Телесистем Украины». А председателем наблюдательного совета ЗАО «Фарлеп Телеком Холдинг» до недавних пор был Артемий Ершов, зам. председателя правления ОАО «Укртелеком».

Группа компаний «Фарлеп», работающая в девяти городах преимущественно востока Украины, родом из Одессы, до недавних пор контролировалась структурами, близкими к «ИСД». Акции компании принадлежали 41 физическому лицу, в том числе 35% акций владел председатель совета директоров корпорации «Индустриальный союз Донбасса» (Донецк) Сергей Тарута, еще 35% — генеральный директор ИСД Олег Мкртчан.

Однако в феврале 2005 года московский «Комстар» (51% которого, напомним, владеет «Система Телеком») заключил сделку о покупке контрольного пакета управляющей компании — ОАО «Фарлеп-Инвест». Всего в холдинг «Фарлеп» входят 17 компаний, в т. ч. 10 региональных телефонных операторов, оператор международной связи «Укомлайн» и производители оборудования (АТС Ф-1500, DSL-оборудование). «Фарлеп», обслуживающий более 170 тыс. абонентов, считается вторым по объемам выручки и абонентской базы «фиксированным» негосударственным оператором, после днепропетровской «Оптимы». Стоимость сделки не разглашается. Московские эксперты оценивают ее в —5 млн., однако на самом деле она должна быть на порядок больше.

Сеть группы компаний «Оптима» охватывает 11 областных центров, она же является опорной для мобильной сети «Украинских радиосистем». Кроме мобильного и фиксированного операторов, в холдинг входят также IP-телефонный оператор-международник «Укрком», и крупные интернет-провайдеры «Алкар-Телепорт», IР-Telecom и Digital Generation. «Оптима» принадлежит группе «Приват», объединяющей международный еврейский капитал (хасиды). В целом, образование телекоммуникационных холдингов, объединяющих мобильную и фиксированную связь, а также передачу данных и оказание услуг Интернет (типа «Голден Телекома» и «Оптимы»).

Группа компаний «Оптима», напомним, также находится в данный момент в стадии подготовки к продаже. Несколько недель назад Антимонопольный комитет Украины разрешил неизвестной кипрской компании Sparotin Limited купить более 50% доли в уставных фондах днепропетровской компании «Оптима Телеком» и аффилированных с ней «Фирма «Альтек» (Херсон), «ОРТ-ЮГ» (Херсон), «Телефонная компания ЭЛС» (Одесса), «Свит» (Запорожье), «ЛюЗа» (Запорожье), «Оптима-Сервис-Связь» (Севастополь), «АТ-Связь» (Кривой Рог), «Белоцерковская телефонная компания» (Белая Церковь, Киевская область), «Светон» (Херсонская область). Sparotin Limited покупает также ряд интернет-провайдеров: «Алькар-Телепорт» (Днепропетровск), «Ай Пи Телеком» (Киев), «Диджитал Дженерейшн» (Киев), «М.С.І.» (Киев), «Фирма «Инфокомс» (Киев), а также компании «ДАТАС» (Киев), «Оптима-Сервис связь» (Харьков), «Оптима-Сервис связь» (Одесса), «Оптима-Связь» (Одесса), которые на протяжении 2002-2004 годов хозяйственной деятельности не вели. Кипрская компания покупает также контрольные пакеты компаний «Оптима-Связь Эссетс» (Днепропетровск), которая сдает в аренду и реализует оборудование связи, «Севтелеком» (Севастополь), сдающей в аренду недвижимость, «Оптима-Связь» (Севастополь) и «Артант» (Днепропетровск), сдающие в аренду оборудование связи, а также финансовую компанию «Форвард» (Запорожье). Вот пример того, как документ государственного органа — АМКУ — может дать представление о структуре целого телекоммуникационного холдинга. Кто покупает «Оптиму»? Судя по всему, «Альфа Групп». Возможно, посредством «Голден Телеком Украина». По крайней мере, переговоры об этом велись. Если сделка будет заключена, то «Голден Телеком» станет крупнейшим в стране фиксированным оператором, и «Фарлепу»-«Комстару» придется заметно попотеть, чтобы с ним конкурировать.

Кроме больших телефонных компаний во всех крупных городах Украины работают сравнительно небольшие местные операторы (всего лицензий на местную фиксированную связь выдано около 700). Например, киевские Citius, «И.П.С.», «НТЦ Энергия», «Энран Телеком» и т.д. Капитал в них, как правило, местный, небольшой. В большинстве случаев среди их учредителей спрятан менеджмент местных дирекций «Укртелекома».

Интригой года может стать выход на рынок фиксированной, в частности, международной связи таких компаний, как UMC и «Киевстар». Обе они задекларировали намерения разворачивать по всей территории Украины магистральные сети передачи данных. За счет этого они не только откажутся от аренды каналов «Укртелекома», но и смогут сами предоставлять свои каналы в аренду небольшим операторам и провайдерам. Так, UMC уже развернула свой международный коммутатор, и совершила первый международный звонок. Отметим, что обе компании намерены сосредоточиться именно в сверхприбыльных подсегментах — «международке» и «магистралке». Развивать собственно местную связь они не собираются. Пока. Потому что интегрированные услуги — одновременно мобильной и фиксированной связи, а также корпоративные сети, в том числе VPN, — остаются очень востребованными для прибыльных крупных корпоративных клиентов. Пока что единственной компанией, которая предоставляет на рынке такой комплекс услуг, является «Голден Телеком».

В принципе действия UMC только лишний раз подтверждают перспективность формирования телекоммуникационных холдингов, которые будут предоставлять максимальное количество услуг. Это вызвано большой инвестиционной емкостью рынка. Фиксированная связь требует для своего развития значительных инвестиций. Поэтому большинство частных операторов работают в подсегментах бизнес-связи и телефонизации элитного жилья и обслуживают платежеспособных абонентов. Но все равно их рентабельность ниже, чем у мобильщиков. Однако если в связке с фиксированной сетью работает мобильная, и ко всему этому присовокуплены внешние каналы, с помощью которых можно предоставлять международную связь, то прибыльные услуги будут вытягивать весь холдинг в целом и фиксированную сеть в частности. Этот принцип известен как «кросс-субсидирование». Он, например, применялся в «Укртелекоме» для финансирования развития сельской связи и поддержания низких тарифов (на все это шли поступления от сверхприбыльного UTEL).

Поступления от мобильной связи также составляют более 60% доходов «Голден Телекома», предоставляющего весь комплекс услуг. Если UMC займется проводной связью и передачей данных всерьез, то на рынке появится еще один холдинг. Третьим имела шансы стать «Оптима», однако, как мы видим, ее активы скоро куда-нибудь вольются. Четвертым может стать «Укртелеком», но у него ситуация сложнее — монополисту нужна мобильная связь. У компании есть планы по развитию CDMA-стандарта IMT-MS-450, но сегодня говорить об их реальности довольно сложно, поскольку любые перспективы «Укртелекома» зависят от его приватизации либо сохранения в госсобственности.

Минометы

Рынок услуг связи в Украине не ограничивается мобильной и фиксированной. Например, доходы от предоставления услуг передачи данных в 2004 году приближаются к миллиарду гривен, темпы роста составили более 40%. С тех пор, когда интернет был диковинкой, в принципе, осталось немалое количество небольших и средних dial-up-интернет-провайдеров, особенно в регионах. Однако большая по объему часть услуг доступа, передачи данных и хостинга предоставляется теми же операторами фиксированной связи и аффилированными с ними провайдерами, поэтому структура капитала и центров влияния на этом рынке такая же. Так, за последние годы значительную долю домашних пользователей перебрал на себя «Укртелеком» — по крайней мере, в тех городах, где такие услуги предоставляются.

Как мы уже упоминали, на рынке магистральной передачи данных еще недавно работал только «Укртелеком». Другие крупные операторы, даже мобильщики, вынуждены были арендовать каналы у него. Сегодня свои транспортные сети имеет более десятка компаний. Кроме упомянутых крупных «мобильщиков» или «фиксированных», это, например, «Евротранстелеком» — проект «Укрзализныци». О том, что на рынок магистральных сетей могут выйти представители почти всех инфраструктурных отраслей экономики — и транспортники, и нефтегазотранспортники, и энергетики, и даже водопроводчики (не говоря уж о вещательных сетях) — говорилось давно, и эта тенденция может в ближайшие годы сильно повлиять на развитие рынка телекоммуникационных услуг в целом.

Еще один крайне перспективный, но малоразвитый сегмент телекоммуникационного рынка — беспроводная связь в стандартах Wi-Fi (IEEE 801.11b) и WiMax (IEEE 802.16). Это универсальные высокоскоростные и широкополосные протоколы передачи данных, на основе которых можно реализовывать и «последнюю милю» при подключении к интернету фиксированных пользователей, и мобильный высокоскоростной доступ в интернет, а также передачу потокового видео и других мультимедийных данных, в том числе и голосовых (беспроводная IP-телефония, по качеству не уступающая мобильной или даже фиксированной). Локальными лицензиями на диапазон 2,4 ГГц (Wi-Fi) обладают около 100 компаний, однако точек доступа всего около 20. Кроме того, не все открытые точки работают до сих пор. И дело не только в небольшом количестве пользователей, но и в неурегулированности вопросов пользования радиочастотными диапазонами 2,4-2,6 ГГц для Wi-Fi. Точки доступа открывали только «Квазар Микро» совместно с «Голден Телекомом», «Укрнет», Yandex Wi-Fi, «Глобал Юкрейн Радио», и «Укртелеком» совместно с «Софттроником» («РадиоСпот»). Недавно компания «Украинские Новейшие Технологии» заявила о совместном проекте с венчурным фондом «Русские Технологии», входящим в консорциум «Альфа-Групп», а также Intel Capital, подразумевающим инвестиции в 7,5 млн. долл. для развития сетей широкополосной беспроводной передачи данных на базе технологии WiMax. Напомним, что «УНТ» владеет сквозной лицензией на диапазон 3,4-3,7 ГГц. Как видим, в этом сегменте также возможно развертывание противоборства по линии «Система» и «Альфа».

© Николай Лапин, "ProUA"