Обзоры: Работа в долг. “Дочки” “Связьинвеста” займут рекордные суммы

MForum.ru

Обзоры: Работа в долг. “Дочки” “Связьинвеста” займут рекордные суммы

16.06.2004, "Ведомости"

Дочерние компании “Связьинвеста” удивили рынок огромными эмиссиями облигаций. Особенно отличился “ЦентрТелеком”, который готовится занять 7 млрд руб. Эта новость привела экспертов рынка в замешательство — фиксированные операторы никогда не занимали столько же денег, сколько сотовые гиганты — МТС и “ВымпелКом”.


История рублевых облигационных займов компаний “Связьинвеста” открыта “ЦентрТелекомом” в ноябре 2001 г. В 2003 г. все межрегиональные компании (МРК) “Связьинвеста” выпустили трехлетние облигационные займы на сумму от 1 млрд до 3 млрд руб. Долги МРК на конец 2003 г. составляли $1,2 млрд, из которых 40% приходится на облигации. На 15 июня 2004 г. в обращении находятся облигации МРК на общую сумму 14,63 млрд руб. Больше всего облигаций у “Уралсвязьинформа” – на 4 млрд. Доходность ценных бумаг – 10–11%.

В пятницу гендиректор “ЦентрТелекома” Рубен Амарян объявил, что его компания готовится выпустить российские облигации на 7 млрд руб., что в 3,5 раза больше прошлой эмиссии компании. Это оказался самый большой из запланированных в этом году займов МРК. Например, в “Сибирьтелекоме” в ближайшее время собираются выпустить облигации на 2 млрд руб., а в “Уралсвязьинформе” пока не определились с суммой — 3-5 млрд руб.

Необходимость таких крупных займов в компаниях объясняют просто: “Связьинвест” утвердил “дочкам” в этом году очень агрессивные инвестиционные планы. Согласно им “ЦентрТелеком” должен вложить в бизнес 9,5 млрд руб., а “Уралсвязьинформ” — 8,6 млрд руб. “Программа выполнятся при дефиците собственных средств”, — пояснил представитель “Уралсвязьинформа”.

В “Связьинвесте” не беспокоятся по поводу увеличения задолженности и считают, что долговое бремя компаний пока не превышает норму. Однако у компаний и аналитиков другое мнение.

Начальник аналитического отдела компании “НИКойл” Константин Чернышев считает, что такой заем может весьма осложнить финансовое положение “ЦентрТелекома”, у которого и так долги на 10 млрд руб. Он уточнил, что в целом многое будет зависеть от доходности проектов, в которые собираются вкладываться компании.

Коммерческий директор “ЦентрТелекома” Сергей Приданцев заверил, что все проекты быстро окупаемы, — деньги пойдут на рост абонентской базы, увеличение пропускной способности междугородных и международных каналов, а также покупку альтернативных операторов и продвижение новых услуг. Однако аналитик “Ренессанс Капитала” Ольга Жилинская указывает, что модернизация сетей фиксированной связи окупается вовсе не быстро — через 5-6 лет.

Впрочем, аналитики сходятся в одном: увеличение долгов МРК — неизбежность. “Большие инвестиции необходимы для того, чтобы модернизировать сеть и подготовить ее для оказания новых услуг, иначе компаниям не выжить”, — отмечает аналитик “Атона” Надежда Голубева. Однако она предостерегает, что государство не является эффективным собственником, поэтому если “Связьинвест” приватизирован не будет, то у МРК могут начаться проблемы с окупаемостью инвестиций.

“Собственных средств от операционной деятельности компании получают мало. Таким образом, единственный выход — увеличение заимствований”, — добавляет аналитик “Метрополя” Дмитрий Касьяненко. По оценкам “Метрополя”, у компаний к концу 2004 г. соотношение долга к собственному капиталу может приблизиться к 80%, что в краткосрочном периоде снизит их рентабельность.

© Светлана Витковская, «Ведомости»

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 3 ms, lookup=0 ms, find=3 ms

Последние сообщения в форумах

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

05.11. [Новинки] Анонсы: Realme GT7 Pro — флагман с режимом подводной фотосъемки / MForum.ru

05.11. [Новинки] Слухи: Появились подробности о iQOO Neo 10 и Neo 10 Pro / MForum.ru

04.11. [Новинки] Анонсы: Представлены Nokia 108 4G (2024) и Nokia 125 4G (2024) / MForum.ru

04.11. [Новинки] Слухи: Redmi K80 замечен на «живом» фото / MForum.ru

01.11. [Новинки] Анонсы: iQOO 13 дебютирует с Snapdragon 8 Elite, кольцом камеры RGB и огромной батареей / MForum.ru

01.11. [Новинки] Анонсы: Представлен OnePlus 13 с Snapdragon 8 Elite, обновленными камерами и АКБ 6000 мАч / MForum.ru

01.11. [Новинки] Слухи: Asus ROG Phone 9 Pro будет поддерживать рекордную частоту обновления экрана / MForum.ru

31.10. [Новинки] Анонсы: Xiaomi 15 Pro получает Snapdragon 8 Elite, 5-кратный перископ и мощную батарею / MForum.ru

30.10. [Новинки] Анонсы: Xiaomi Pad 7 и Pad 7 Pro дебютируют с 11,2-дюймовым дисплеем 144 Гц разрешением 3.2K / MForum.ru

29.10. [Новинки] Анонсы: Tecno MegaPad 10 – бюджетный планшет с длительным временем автономной работы / MForum.ru

28.10. [Новинки] Анонсы: Poco C75 с ценой $109 представлен официально / MForum.ru

25.10. [Новинки] Слухи: Samsung готовит смартфоны W25 и W25 Flip для китайского рынка / MForum.ru

25.10. [Новинки] Анонсы: Представлены Oppo Find X8 и X8 Pro — Dimensity 9400, впечатляющие камеры / MForum.ru

24.10. [Новинки] Слухи: Подтверждены основные характеристики Poco C75 / MForum.ru

23.10. [Новинки] Анонсы: Huawei представила HarmonyOS Next — свою собственную ОС, конкурирующую с Android / MForum.ru

23.10. [Новинки] Анонсы: Представлен Infinix Hot 50 Pro с Helio G100, экраном 120 Гц и 50 Мп камерой / MForum.ru

23.10. [Новинки] Анонсы: Huawei Nova 13 и Nova 13 Pro официально представлены в Китае / MForum.ru

22.10. [Новинки] Слухи: iQOO подтвердил емкость АКБ смартфона iQOO 13 / MForum.ru

22.10. [Новинки] Слухи: Vivo готовится анонсировать смартфон S20 / MForum.ru

21.10. [Новинки] Анонсы: Honor Tablet GT Pro дебютирует с экраном OLED 144 Гц и SD 8s Gen 3 / MForum.ru