MForum.ru
Оценка стоимости компании
Существуют различные способы оценок компаний. Среди них можно, например, выделить следующие способы.
Для публичных компаний:
Стоимость компании (EV) определяется, как сумма капитализации и задолженности компании. Показатель рассчитывается путем прибавления к рыночной капитализации чистого долга компании, который рассчитывается сложением краткосрочного и долгосрочного долга компании, доли миноритариев и капитала привилегированных акционеров за вычетом денежных средств и их эквивалентов из этой суммы. Стоимость компании (EV) служит теоретическим ориентиром для инвесторов цены компании при ее поглощении.
Для непубличных компаний:
По мультипликаторам выручки и стоимости торгуемых компаний.
Например, мультипликаторы, по которым сегодня считаются сделки на мировом рынке кабельного ТВ - 10-12 к EBITDA. 2008.04.23 Источник
Показатели, часто используемые при оценке инвестиционной привлекательности компаний
EV/Sales - показатель, который рассчитывается путем деления стоимости компании (EV) на ее годовую выручку. Высокий показатель EV/Sales не всегда можно расценивать, как переоцененность компании рынком. Иногда он отражает ожидания инвесторов по поводу будущих доходов компании. Соответственно, если показатель выше среднерыночного, то инвесторы ожидают увеличения доходов фирмы, а если меньше, то наоборот.
EV/EBITDA - чаще используется в сравнительном анализе при оценке стоимости компании. По этому показателю можно судить о недооценке или переоценке рынком какой-либо компании. Однако, следует учитывать, что показатель EV/EBITDA варьируется в зависимости от отрасли, в частности, более высокий показатель характерен для быстро развивающихся отраслей, низкий - для традиционных. Здесь следует учитывать и страновой фактор: например, в развивающихся экономиках может возникать перекос, т.е. быстро развиваться могут традиционные отрасли, а не высокотехнологичные.
P/E - до некоторой степени похож на EV/Sales, сравнивает рыночную капитализацию компании с ее годовой чистой прибылью, однако в отличие от него не учитывает долговую нагрузку компании. По этому показателю также можно судить об ожиданиях рынка относительно будущей прибыли компании, как и при показателе EV/Sales. Соответственно, его можно понимать точно также - если у компании он выше средневзвешенного по рынку, то ожидаемые доходы выше текущих, если ниже, - то ожидаемые доходы снизятся.
P/BV - показывает сколько денежных единиц готовы инвесторы платить за одну денежную единицу собственного капитала компании. Сравнивать эти показатели компаний следует, основываясь на том, что низкий P/BV отражает недооцененность бумаг компании, высокий - наоборот. Данный показатель также отличается по отраслям, например, для банковского сектора развивающихся стран характерен показатель на уровне 3.0 - 3.5, для девелоперских компаний - 6.5 - 7.0.
ROE - показатель рентабельности собственного (акционерного) капитала компании, показывающий насколько эффективно компания использует акционерный капитал для генерации прибыли. Высокий ROE означает высокую отдачу и эффективность компании, низкий, соответственно, наоборот. Этот показатель также варьируется от отрасли к отрасли.
А также
Для операторов сотовой связи косвенным ориентиром стоимости является число обслуживаемых абонентов. Впрочем, в зависимости от страны (рынка), а также прочих факторов, цена "за абонента" может значительно колебаться - от $200 до $800 и более.
Если оценивается пакет акций, меньший контрольного или меньший блокирующего, цена пакета акций уменьшается, по сравнению с тем, как оценивался бы 100%-ный или контрольный пакеты.
24.07. [Новинки] Анонсы: Nubia Z60S Pro с улучшенной камерой представлен официально / MForum.ru
24.07. [Новинки] Анонсы: Nubia Z60 Ultra Leading Version с мощным чипсетом представлен официально / MForum.ru
24.07. [Новинки] Слухи: Появились рендеры всех цветов Honor X60i / MForum.ru
23.07. [Новинки] Слухи: Официальная премьера Nio Phone 2 состоится 27 июля / MForum.ru
23.07. [Новинки] Слухи: Анонс Huawei Mate 70 задержится до 4 квартала / MForum.ru
22.07. [Новинки] Анонсы: Представлен складной смартфон Xiaomi Mix Flip с большим экраном и АКБ 4780 мАч / MForum.ru
19.07. [Новинки] Анонсы: HMD Skyline отличается потрясающим дизайном и простотой ремонта / MForum.ru
19.07. [Новинки] Анонсы: Представлен Oppo Reno12 F 4G со Snapdragon 685 и 8 ГБ ОЗУ / MForum.ru
18.07. [Новинки] Слухи: Смартфоны Honor Magic 7 получат 200 Мп телефото- камеру и тандемный OLED-экран / MForum.ru
18.07. [Новинки] Анонсы: Red Magic 9S Pro выходит на мировой рынок / MForum.ru
17.07. [Новинки] Анонсы: OnePlus Nord 4 получил цельнометаллический корпус уникального дизайна / MForum.ru
17.07. [Новинки] Анонсы: Представлен OnePlus Pad 2 с SD 8 Gen 3 и АКБ 9510 мАч / MForum.ru
16.07. [Новинки] Анонсы: Letv S3 Pro представлен официально / MForum.ru
16.07. [Новинки] Анонсы: Meizu Blue 20 AI – первый смартфон Meizu на базе искусственного интеллекта / MForum.ru
15.07. [Новинки] Анонсы: В Индии представлен iQOO Z9 Lite 5G на базе Dimensity 6300 и обещанием обновления до трех лет / MForum.ru
15.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y37 и Y37m представлены официально / MForum.ru
12.07. [Новинки] Анонсы: Представлены дешевые наушники iQOO TWS 1i с режимом низкой задержки / MForum.ru
12.07. [Новинки] Анонсы: Представлены iQOO Watch GT с 1,85-дюймовым дисплеем и Blue OS / MForum.ru
12.07. [Новинки] Анонсы: iQOO Neo9S Pro+ дебютирует с SD 8 Gen 3 и аккумулятором емкостью 5500 мАч / MForum.ru
11.07. [Новинки] Анонсы: Tecno Spark 20 Pro 5G появился в Индии / MForum.ru